В этом материале мы рассмотрим регулирование и саморегулирование на рынке ценных бумаг, а также защиту прав и интересов инвесторов.
Законом «О рынке ЦБ» № 39-ФЗ государственное регулирование на рынке ценных бумаг представлено следующими мерами:
- Утверждение обязательных для исполнения требований к деятельности профессиональных участников рынка и эмитентов.
- Контроль за соблюдением эмитентами обязательств и условий.
- Регистрация выпусков ценных бумаг.
- Лицензирование деятельности профессиональных участников рынка.
- Недопущение нелицензированной предпринимательской деятельности на рынке ЦБ.
- Создание институтов защиты прав владельцев ценных бумаг.
- Определение органами государственное власти и органами местного самоуправления лимита эмиссии ЦБ, выпускаемых органами соответствующей власти.
Деятельность профессиональных участников рынка регулируется следующими видами лицензий:
- Лицензия профессионального участника рынка ЦБ.
- Лицензия фондовой биржи.
- Лицензия на осуществление деятельности по ведению реестра.
Регулирование классифицируют на два типа:
- Внутреннее. Представляет собой подчиненность участников рынка собственным нормативным документам.
- Внешнее. Предполагает подчиненность нормативным актам государства и иных организаций, а также международным соглашениям.
Различают также следующие виды регулирования:
Регулирование отечественного рынка ценных бумаг осуществляется следующими органами:
- Государственные органы исполнительной власти.
- Саморегулируемые организации (СРО), являющиеся профучастниками рынка ЦБ.
- Общественные организации, занимающиеся защитой прав и интересов владельцев ЦБ.
Государственные органы исполнительной власти
Федеральным органом исполнительной власти по проведению госполитики в области рынка ЦБ выступает Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ).
В функции ФКЦБ входит:
- Разработка ведущих направлений развития рынка и координация деятельности других государственных органов исполнительной власти по вопросам регулирования рынка ЦБ.
- Утверждение стандартов эмиссии ЦБ, включая иностранные бумаги, выпускаемые на территории России, а также порядка регистрации эмиссии.
- Утверждение единых требований к профессиональной деятельности, связанной с ценными бумагами.
- Лицензирование всех видов деятельности на рынке ценных бумаг и специализированных организаций.
- Обеспечение публичного раскрытия информации об отечественном рынке ЦБ – об эмитентах, участниках, ценных бумагах и т.п.
- Проведение регистрации ЦБ нерезидентов и иностранных государств.
- Установление совместно с Министерством финансов правил ведения учета и составление отчетности эмитентами и профессиональными участниками рынка.
Наряду с ФКЦБ есть и другие государственные органы исполнительной власти, участвующие в регулировании рынка ЦБ:
- Высшие органы власти – Госдума, Президент, Правительство.
- Министерство финансов.
- Центральный банк РФ.
- Государственный комитет по антимонопольной политике.
- Страховой надзор.
Министерство финансов имеет следующие полномочия в рамках регулирования РЦБ:
- Регистрация выпуска ценных бумаг.
- Выполнение функций эмитента по выпуску ЦБ на федеральном уровне.
- Ведение Единого госреестра всех ценных бумаг, зарегистрированных на территории РФ.
- Подготовка и аттестация специалистов в сфере ЦБ.
- Контроль покупки крупных пакетов акций, ведение реестра обыкновенных акций.
- Разработка правил проведения операций, осуществления учета и предоставления отчетности по сделкам.
Центральный банк является одновременно государственным органом, регулирующим фондовый рынок, и профессиональным участником, проводящим операции с ценными бумагами. Его роль в системе регулирования:
- Установление для банков правил совершения операций на рынке ЦБ, а также учета и отчетности по сделкам с ними.
- Лицензирование, регулирование и контроль операций банков с ЦБ.
- Регистрация выпусков ЦБ банков.
- Ведение реестра ценных бумаг банков.
Саморегулируемые организации
СРО — это добровольные некоммерческие объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг. Их деятельность регулируется ФЗ «О рынке ЦБ» и «О защите прав и интересов инвесторов».
Создание саморегулируемой организации происходит на основании разрешения Федеральной комиссии. Свою деятельность СРО могут реализовывать в нескольких форматах:
- Профессиональных союзов.
- Ассоциаций различных типов.
- Общественных профессиональных организаций.
В число прав СРО входит:
- Получение информации по результатам проверок деятельности своих членов.
- Разработка правил и стандартов осуществления профессиональной деятельности и операций с ЦБ своими членами.
- Создание учебных программ и планов, проведение подготовки персонала организаций и должностных лиц, которые задействованы на рынке ЦБ, определение их квалификации и выдача аттестатов.
- Образование третейских судов для разрешения споров между членами СРО, а также между ними и потребителями произведенных ими товаров/услуг.
- Представление интересов членов СРО в их отношении с органами государственной власти и местного самоуправления.
Кроме того, СРО контролируют исполнение своими членами законодательства о защите прав и интересов инвесторов на рынке ЦБ.
В саморегулируемую организацию инвесторы могут подавать жалобы на действия ее членов. По результатам рассмотрения могут выноситься следующие решения:
- Применение санкций к нарушителю в рамках установленных правил и стандартов.
- Исключение профучастника из состава СРО и обращение в Федеральную комиссию с просьбой о приостановлении его лицензии.
- Направление материалов по жалобе в правоохранительные органы или иные компетентные органы исполнительной власти.
На текущий момент статусом СРО в России обладают следующие организации:
- НАУФОР (Национальная ассоциация участников фондового рынка). В 1997 году стала первой официальной саморегулируемой организацией. Сегодня ее членами могут стать юридические лица – профессиональные участники рынка, имеющие лицензию. НАУФОР вправе принимать экзамены и выдавать аттестаты квалифицированных специалистов финансового рынка.
- ПАРТАД (профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов, депозитариев).
- НФА (Национальная фондовая ассоциация).
- НАПФ (Национальная ассоциация пенсионных фондов).
Общественные организации по защите прав и интересов инвесторов
Гарантии прав инвесторов определены ФЗ от 5.03.1999 года № 46 «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг». Возможность объединения инвесторов — физических лиц в общественные организации предусмотрена Гражданским кодексом.
Читайте также:
Подобные организации представляют собой добровольные, самоуправляемые, некоммерческие формирования, которые созданы по инициативе граждан-инвесторов, объединившихся по принципу общности интересов для реализации общих задач и целей.
Общественные организации могут создаваться в форме общественных:
- организаций;
- движений;
- фондов;
- учреждений;
- органов общественной самодеятельности;
- политических партий.
