Кто такой андеррайтер и какую функцию он выполняет на рынке ценных бумаг

Лого investbro.ru

Всем привет! Сегодня мы рассмотрим новый термин, который может встретиться сразу в нескольких сферах.

Андеррайтер на рынке ценных бумаг: кто это простыми словами, в чем заключаются его функции и какую роль он исполняет в страховании и банковской деятельности.

О понятии

В переводе с английского слово «underwriter» означает «страховщик, гарант», а если переводить его добуквенно, то это что-то вроде «того, кто подписывает».

Википедия дает определение андеррайтингу как услугам, которые могут предоставляться финансовыми, страховыми или иными учреждениями и которые гарантируют своим клиентам получение выплат в случае финансовых убытков.

Соответственно, андеррайтер – это тот, кто эти услуги оказывает. В качестве андеррайтера может выступать как отдельное лицо, т.е. человек, выполняющий соответствующие функции, так и целая компания – к примеру, инвестиционный банк, страховая организация.

Таким образом, андеррайтером может быть:

  • Человек, который оценивает финансовые риски или выступает гарантом в какой-либо процедуре. Конкретные обязанности будут зависеть от той сферы, в которой он занят. Это может быть банковская сфера, страховая или инвестиционная.
  • Компания, услуги которой так же будут зависеть от конкретной ниши. Чуть позже мы остановимся на них более подробно.

Если говорить об истории появления профессии, то ее корни уходят в страховое дело 13 века. Андеррайтеры оценивали риски наступления страховых случаев у владельцев судов.

В расчет брались такие параметры как протяженность маршрута перевозки, безопасность района прохождения судна, стоимость груза, срок службы корабля, профессионализм капитана и моряков.

На основе всего этого анализа специалист утверждал размер страхового взноса.

Читайте также:

Позже аналогичные услуги понадобились и в других сферах. Но несмотря на то, что данной профессии уже не одна сотня лет, в России она до сих пор многими воспринимается как что-то экзотическое.

А вместе с тем на hh есть множество вакансий для андеррайтеров и средняя заработная плата составляет 40 000 рублей у начинающих специалистов и от 100 тысяч и выше у более опытных.

Виды андеррайтинга и функциональные отличия

Рассмотрим, какие обязанности выполняет андеррайтер в каждой отдельной сфере:

  • На рынке ценных бумаг.
  • В страховой сфере.
  • В банковской деятельности.

Инвестиционная деятельность

На рынке ценных бумаг с профессией андеррайтер можно столкнуться при первичном размещении акций – IPO. Он руководит процессом выпуска ценных бумаг и их распределения, а также выступает гарантом того, что акции эмитента будут размещены на бирже в указанном количестве, в определенный срок и по оговоренной цене.

Андеррайтинг на рынке ценных бумаг может осуществляться как отдельным человеком, так и синдикатом андеррайтеров, т.е. группой инвестиционных компаний или банков, которые создаются на время реализации нового выпуска ценных бумаг.

Синдикат возглавляет ведущий андеррайтер. Он поддерживает контакты с эмитентом и ведет учет размещенных на бирже акций.

Что входит в обязанности андеррайтера на рынке ЦБ:

  • Подготовка проспекта эмиссии акций.
  • Разработка рекламной кампании по привлечению инвесторов.
  • Контроль размещения.
  • Поддержание ликвидности ценных бумаг после их размещения.
  • Оказание консультационных услуг эмитенту.

Эмитент может заключить с андеррайтером один из двух видов договоров:

  1. «Firm commitment» (твердое обязательство). На основании данного соглашения андеррайтер обязуется купить все ценные бумаги, подготовленные для первичного размещения, и перепродать их бирже. При этом перепродажа осуществляется по более высокой стоимости, т.е. андеррайтер зарабатывает на спекуляции. Особенность договора в том, что андеррайтер несет все риски продажи, поскольку он гарантирует эмитенту получение выручки даже в том случае, если на бирже никто не изъявит желание купить ценные бумаги.
  2. «Best efforts» (максимальные усилия). Предполагает продажу максимально возможного количества акций нового выпуска, но при этом андеррайтер не несет финансовой ответственности. Если часть ценных бумаг продать не удалось, он снимает с себя риски.

В России андеррайтером может быть любое юридическое лицо, имеющее лицензию Центробанка. К примеру, инвестиционный банк или инвестиционная компания.

Страховая сфера

В сфере страхования андеррайтер занимается оценкой рисков по страховым договорам. Он изучает личность клиента и его имущество, если речь идет о страховке автомобиля или недвижимости.

Что входит в его обязанности:

  • Определение юридической чистоты клиента и имущества, подлежащего страхованию. Для этого, к примеру, андеррайтер проверяет удостоверение личности страхователя, его документы на транспортное средство, квартиру или дом и т.п.
  • Оценка риска наступления страхового случая. К примеру, чтобы оценить такой риск при страховании недвижимости, он изучает систему безопасности, материал, из которого возведена постройка, этажность и другие параметры.
  • Определение тарифа и величины страховой премии, которые будут адекватны оцененному риску. В случае, если по объекту страхования был установлен высокий риск наступления страхового случая, андеррайтером могут быть введены дополнительные условия. Кроме того, он может отказать клиенту в заключении договора.

От работы андеррайтера зависит успех деятельности всей компании.

Его главная цель – максимально сократить потенциальные расходы организации по возмещению ущерба по страховым случаям. Поэтому он тщательно проверяет каждого клиента, учитывает множество факторов, рекомендует руководству компании, какие договоры лучше не заключать, а по каким устанавливать более высокие тарифы.

Банковская деятельность

В финансовых учреждениях – банках и МФО – работают не только живые сотрудники, выполняющие обязанности андеррайтера, но и автоматический андеррайтинг, его еще называют скорингом.

У обоих методов цель одна – оценить вероятность погашения или непогашения кредита, который запрашивает потенциальный клиент.

Разница между скорингом и работой сотрудника в скорости и точности оценки. Машина выдает результаты быстрее за счет автоматических алгоритмов, с помощью которых клиентам присваивается рейтинг.

Зато сотрудник может оценить риски точнее, беря во внимание факторы, которые может не учитывать система.

Что входит в обязанности банковского андеррайтера:

  • Анализ документов, которые предъявляет клиент для получения займа.
  • Анализ кредитной истории.
  • Проверка обеспечения по кредиту, если оно предусмотрено условиями.
  • Проверка информации о клиенте, к которой может иметь доступ финансовое учреждение.

Результатом работы андеррайтера является одобрение или отказ в выдаче кредита, а также формирование конкретных условий – увеличение процентной ставки, уменьшение срока кредитования, снижение суммы и т.д.

Заключение

Надеюсь, мне удалось внести ясность и раскрыть для Вас понятие профессии андеррайтера с разных сторон.

На сегодня это все. Подписывайтесь на обновления блога, чтобы не пропустить новые полезные публикации на тему финансов и инвестиций.

До скорого!

Читайте также:
  • Южно-Корейская компания META CLUB: от 7% в месяц, долгосрок.
  •  
    Комментарии к статье: 0
    Добавить комментарий
    :grinning: :grining-smiling: :tears-of-joy: :smile-open-mouth: :tall-eyes-open-mouth: :cold-sweat: :scrunched-closed-eyes: :halo: :winking: :rosy-cheeks: :slightly-smiling: :tongue: :relieved: :heart-eyes: :sunglasses:
    * Нажимая на кнопку "Отправить", я даю согласие на рассылку, обработку персональных данных и принимаю политику конфиденциальности.