Всем привет! Сегодня мы рассмотрим новый термин, который может встретиться сразу в нескольких сферах.
Андеррайтер на рынке ценных бумаг: кто это простыми словами, в чем заключаются его функции и какую роль он исполняет в страховании и банковской деятельности.
О понятии
В переводе с английского слово «underwriter» означает «страховщик, гарант», а если переводить его добуквенно, то это что-то вроде «того, кто подписывает».
Википедия дает определение андеррайтингу как услугам, которые могут предоставляться финансовыми, страховыми или иными учреждениями и которые гарантируют своим клиентам получение выплат в случае финансовых убытков.
Соответственно, андеррайтер – это тот, кто эти услуги оказывает. В качестве андеррайтера может выступать как отдельное лицо, т.е. человек, выполняющий соответствующие функции, так и целая компания – к примеру, инвестиционный банк, страховая организация.
Таким образом, андеррайтером может быть:
- Человек, который оценивает финансовые риски или выступает гарантом в какой-либо процедуре. Конкретные обязанности будут зависеть от той сферы, в которой он занят. Это может быть банковская сфера, страховая или инвестиционная.
- Компания, услуги которой так же будут зависеть от конкретной ниши. Чуть позже мы остановимся на них более подробно.
Если говорить об истории появления профессии, то ее корни уходят в страховое дело 13 века. Андеррайтеры оценивали риски наступления страховых случаев у владельцев судов.
В расчет брались такие параметры как протяженность маршрута перевозки, безопасность района прохождения судна, стоимость груза, срок службы корабля, профессионализм капитана и моряков.
На основе всего этого анализа специалист утверждал размер страхового взноса.
Читайте также:
Позже аналогичные услуги понадобились и в других сферах. Но несмотря на то, что данной профессии уже не одна сотня лет, в России она до сих пор многими воспринимается как что-то экзотическое.
А вместе с тем на hh есть множество вакансий для андеррайтеров и средняя заработная плата составляет 40 000 рублей у начинающих специалистов и от 100 тысяч и выше у более опытных.
Виды андеррайтинга и функциональные отличия
Рассмотрим, какие обязанности выполняет андеррайтер в каждой отдельной сфере:
- На рынке ценных бумаг.
- В страховой сфере.
- В банковской деятельности.
Инвестиционная деятельность
На рынке ценных бумаг с профессией андеррайтер можно столкнуться при первичном размещении акций – IPO. Он руководит процессом выпуска ценных бумаг и их распределения, а также выступает гарантом того, что акции эмитента будут размещены на бирже в указанном количестве, в определенный срок и по оговоренной цене.
Андеррайтинг на рынке ценных бумаг может осуществляться как отдельным человеком, так и синдикатом андеррайтеров, т.е. группой инвестиционных компаний или банков, которые создаются на время реализации нового выпуска ценных бумаг.
Синдикат возглавляет ведущий андеррайтер. Он поддерживает контакты с эмитентом и ведет учет размещенных на бирже акций.
Что входит в обязанности андеррайтера на рынке ЦБ:
- Подготовка проспекта эмиссии акций.
- Разработка рекламной кампании по привлечению инвесторов.
- Контроль размещения.
- Поддержание ликвидности ценных бумаг после их размещения.
- Оказание консультационных услуг эмитенту.
Эмитент может заключить с андеррайтером один из двух видов договоров:
- «Firm commitment» (твердое обязательство). На основании данного соглашения андеррайтер обязуется купить все ценные бумаги, подготовленные для первичного размещения, и перепродать их бирже. При этом перепродажа осуществляется по более высокой стоимости, т.е. андеррайтер зарабатывает на спекуляции. Особенность договора в том, что андеррайтер несет все риски продажи, поскольку он гарантирует эмитенту получение выручки даже в том случае, если на бирже никто не изъявит желание купить ценные бумаги.
- «Best efforts» (максимальные усилия). Предполагает продажу максимально возможного количества акций нового выпуска, но при этом андеррайтер не несет финансовой ответственности. Если часть ценных бумаг продать не удалось, он снимает с себя риски.
В России андеррайтером может быть любое юридическое лицо, имеющее лицензию Центробанка. К примеру, инвестиционный банк или инвестиционная компания.
Страховая сфера
В сфере страхования андеррайтер занимается оценкой рисков по страховым договорам. Он изучает личность клиента и его имущество, если речь идет о страховке автомобиля или недвижимости.
Что входит в его обязанности:
- Определение юридической чистоты клиента и имущества, подлежащего страхованию. Для этого, к примеру, андеррайтер проверяет удостоверение личности страхователя, его документы на транспортное средство, квартиру или дом и т.п.
- Оценка риска наступления страхового случая. К примеру, чтобы оценить такой риск при страховании недвижимости, он изучает систему безопасности, материал, из которого возведена постройка, этажность и другие параметры.
- Определение тарифа и величины страховой премии, которые будут адекватны оцененному риску. В случае, если по объекту страхования был установлен высокий риск наступления страхового случая, андеррайтером могут быть введены дополнительные условия. Кроме того, он может отказать клиенту в заключении договора.
От работы андеррайтера зависит успех деятельности всей компании.
Его главная цель – максимально сократить потенциальные расходы организации по возмещению ущерба по страховым случаям. Поэтому он тщательно проверяет каждого клиента, учитывает множество факторов, рекомендует руководству компании, какие договоры лучше не заключать, а по каким устанавливать более высокие тарифы.
Банковская деятельность
В финансовых учреждениях – банках и МФО – работают не только живые сотрудники, выполняющие обязанности андеррайтера, но и автоматический андеррайтинг, его еще называют скорингом.
У обоих методов цель одна – оценить вероятность погашения или непогашения кредита, который запрашивает потенциальный клиент.
Разница между скорингом и работой сотрудника в скорости и точности оценки. Машина выдает результаты быстрее за счет автоматических алгоритмов, с помощью которых клиентам присваивается рейтинг.
Зато сотрудник может оценить риски точнее, беря во внимание факторы, которые может не учитывать система.
Что входит в обязанности банковского андеррайтера:
- Анализ документов, которые предъявляет клиент для получения займа.
- Анализ кредитной истории.
- Проверка обеспечения по кредиту, если оно предусмотрено условиями.
- Проверка информации о клиенте, к которой может иметь доступ финансовое учреждение.
Результатом работы андеррайтера является одобрение или отказ в выдаче кредита, а также формирование конкретных условий – увеличение процентной ставки, уменьшение срока кредитования, снижение суммы и т.д.
Заключение
Надеюсь, мне удалось внести ясность и раскрыть для Вас понятие профессии андеррайтера с разных сторон.
На сегодня это все. Подписывайтесь на обновления блога, чтобы не пропустить новые полезные публикации на тему финансов и инвестиций.
До скорого!
