Привет, друзья! Когда мы покупаем акции на бирже, при оформлении заявки видим их рыночную стоимость. Возможно, Вы могли слышать о том, что есть еще и номинальная стоимость обыкновенных и привилегированных акций.
Сегодня поговорим о том, что это такое и как эту стоимость определить.
О понятии
Номинальной стоимостью акций называют показатель, отражающий долю уставного капитала, которая приходится на одну ценную бумагу.
Таким образом, общая величина уставного капитала равна общей сумме номиналов всех эмитированных акций.
Когда ценные бумаги выпускались в бумажной форме, номинал обязательно печатался на лицевой стороне акции. Сейчас эта информация хранится в электронном виде, как и сами активы.
По номинальной цене ценные бумаги раскупают учредители компании сразу после их выпуска. Нераспроданные акции потом отправляются на биржу при IPO (первичном размещении).
В зависимости от того, по какой цене они будут распродаваться на бирже, акции принесут эмитенту либо эмиссионный доход, либо убыток.
Процесс утверждения номинальной стоимости регулируется ФЗ-208 от 26.12.95 «Об акционерных обществах». Установленная и измененная номинальная стоимость фиксируется в уставе организации. Номинал всех акций должен быть одинаковым, при этом стоимость привилегированных бумаг не должна быть меньше стоимости обыкновенных.
Если упрощенно, то процесс определения номинальной стоимости проходит в несколько этапов:
- Принимается решение о создании акционерного общества, определяется величина уставного капитала.
- Определяется количество акций, которое будет эмитировано компанией.
- Рассчитывается номинальная стоимость одной акции.
- Часть акций распределяется между учредителями по номиналу, остальные уходят на биржу для открытой продажи на фондовом рынке через первичное размещение.
Помимо номинальной есть еще и другие виды стоимости акций:
- Эмиссионная. Это цена, по которой торгуется акция в процессе IPO. Она может быть как равной номинальной стоимости, так и больше нее.
- Рыночная. Это цена, которая образуется в процессе торгов на бирже и регулируется на основе спроса и предложения.
- Балансовая. Рассчитывается как отношение чистых активов компании к количеству выпущенных акций. Если балансовая стоимость выше рыночной, то в будущем стоит ожидать роста котировок.
- Выкупная. Стоимость, по которой компания-эмитент готова выкупить свои ценные бумаги у акционеров.
Отличие номинальной стоимости от рыночной
Основное различие между этими двумя типами стоимости акций в том, что номинальная не изменяется в процессе свободных торгов на бирже. Инвесторов же интересует именно рыночная цена.
Читайте также:
Если она растет, акционер получает прибыль, если падает – несет убыток.
Давайте сравним номинальную и рыночную стоимость обыкновенных акций нескольких крупных российских компаний:
| Эмитент | Номинальная стоимость, рублей | Рыночная стоимость, рублей |
| Сбербанк | 3 | 313,9 |
| Лукойл | 0,025 | 6 425 |
| Аэрофлот | 1 | 71,24 |
| Норникель | 1 | 26 944 |
| Роснефть | 0,01 | 552 |
Как видите, разница просто космическая. Но есть и такие ценные бумаги, которые за все время торговли на бирже не смогли намного превзойти свой номинал.
Так, например, акции ВТБ по состоянию на июнь 2021 года стоят 0,05 рублей при номинальной цене в 0,01 рублей. А ценные бумаги компании ФСК упали даже ниже номинала – 0,221 против 0,5 по номиналу.
Рыночную цену принято выражать в процентах от номинальной стоимости.
О чем говорит номинал инвестору
Зная номинальную стоимость акции и число выпущенных ценных бумаг, инвестор может подсчитать размер уставного капитала эмитента. Данный показатель важно учитывать при принятии решения о вложении средств в данную компанию.
Так, например, если уставной капитал предприятия маленький, компания будет представлять небольшой интерес в силу недостаточного имущества.
Кроме того, ключевым параметром является разница между рыночной и номинальной ценой. Если рыночная ниже номинала, значит дела у компании идут не лучшим образом. А если рыночная существенно превышает номинальную цену и показывает устойчивый рост, значит бумаги такого предприятия стоит рассматривать как объект для перспективных вложений.
Как определить номинал
Формула для расчета следующая:
Номинал = уставной капитал / число акций
Приведу для примера расчет со Сбербанком:
- Уставной капитал компании равен 67 760 844 000 рублям.
- Количество выпущенных акций – 21 586 948 000 обыкновенных и 1 000 000 000 привилегированных. Общее число эмитированных ценных бумаг – 22 586 948 000.
Делим уставной капитал на общее число акций и получаем номинал равный 3 рублям.
На самом деле вести подобные расчеты вовсе не обязательно. Любая компания, которая выходит на биржу и становится публичной, обязана держать в открытом доступе свои финансовые и учредительные документы, где содержатся все необходимые данные, в том числе и номинальная стоимость акций.
Когда номинал может меняться
Вышеупомянутый закон ФЗ-208 не запрещает изменять номинальную стоимость ценных бумаг как в сторону уменьшения, так и увеличения.
Процесс, в ходе которого объединяются несколько акций в одну, называется консолидацией. Она проводится, когда рыночная стоимость становится слишком низкой.
Обратный процесс называется сплитом. Это разделение одной акции на несколько штук. Это делается для того чтобы снизить рыночную цену и сделать акции более доступными для массового инвестора.
Оба эти процесса обсуждаются на общем собрании акционеров. Ни тот, ни другой процесс не влияет на доли инвесторов.
При консолидации у акционера становится меньше акций, но их номинал становится выше. В случае сплита акций в портфеле инвестора станет больше, при этом номинал – меньше. Сам капитал акционера никак не изменится.
На сегодня у меня все. Благодарю за внимание и рекомендую подписаться на обновления, чтобы быть в курсе появления новых познавательных публикаций.
Всем профита и до скорого!
Балансовую стоимость нередко ещё называют справедливой ценой акции. По ней можно судить перекуплена или недооценена ли компания.
Хорошая формула, не задумывалась как-то что можно рассчитать номинальную цену.
Сейчас всё решает рынок, спрос. Порой акции так раскручены, например, акции Тинькофф, что диву даешься, чем они обеспечены.
Я уж не говорю про цену биткоина)). Вот где спекуляция чистой воды. А люди все равно покупают.