Индекс Доу Джонса — что это такое и как его использовать в инвестировании

Лого investbro.ru

Приветствую, друзья. За экономикой США следит весь мир. Понять в каком состоянии она находится на данный момент помогают специальные индикаторы – фондовые индексы.

Старейшим из всех существующих американских рыночных индексов является Dow Jones. Сегодня я расскажу, что такое индекс Доу Джонса простыми словами, как он рассчитывается и как в него вложиться российскому инвестору.

О понятии

Промышленный индекс Доу Джонса (Dow Jones Industrial Average) – это один из фондовых индексов, созданных для отслеживания промышленной составляющей американских фондовых рынков.

Индекс был разработан Чарльзом Доу – редактором газеты Wall Street Journal и сооснователем компании Dow Jones & Company.

Индикатор Dow Jones берет свое начало с 1884 года. Тогда в него входило лишь 11 акций – 9 железнодорожных и 2 промышленных. В этом виде он еще не публиковался и служил только для внутреннего анализа.

Впервые он был опубликован в мае 1896 года и представлял собой среднее арифметическое цен акций 12 промышленных компаний.

Сегодня в индекс входит 30 эмитентов – крупнейших компаний США, среди которых есть такие гиганты как Apple, Microsoft, Coca-Cola, Johnson & Johnson, McDonald’s и другие.

Из первоначальных эмитентов, которые входили в индекс в самом начале, не осталось ни одного. Последней была компания General Electric, вышедшая из индекса в 2018 году.

Сейчас название «промышленный» — это не более чем дань истории. Многие компании в составе индекса не принадлежат этой отрасли.

Читайте также:

Среди особенностей, отличающих индекс Доу Джонса от других американских индикаторов, можно отметить:

  • Сравнительно небольшое количество компаний в составе, в сравнении, например, с индексом S&P 500, куда входит 505 эмитентов.
  • Отсутствуют четкие критерии, по которым компании добавляются в этот индекс или исключаются из него.
  • Нет графика ребалансировок, как у других индексов.
  • В индекс не включены компании из отраслей транспорта и коммунальных услуг.
  • Нестандартная методика расчета, которая стала причиной многих споров в среде специалистов.

Состав индекса

Вот полный состав индекса Доу Джонса по состоянию на июнь 2021 года:

№ п/пНазвание Тикер
1AppleAAPL
2AmgenAMGN
3American ExpressAXP
4BoeingBA
5CaterpillarCAT
6SalesforceCRM
7CiscoCSCO
8ChevronCVX
9Walt DisneyDIS
10DowDOW
11Goldman SachsGS
12Home DepotHD
13HoneywellHON
14IBMIBM
15IntelINTC
16Johnson & JohnsonJNJ
17JPMorgan Chase & CoJPM
18Coca-ColaKO
19McDonaldsMCD
203MMMM
21MerckMRK
22MicrosoftMSFT
23NikeNKE
24Procter & GamblePG
25TravelersTRV
26UnitedHealthUNH
27VisaV
28VerizonVZ
29Walgreens Boots AllianceWBA
30WalmartWMT

Состав индикатора периодически пересматривает редакция журнала Wall Street Journal – бывшего новостного финансового бюллетеня Чарльза Доу.

Разбивка по секторам выглядит следующим образом:

  • Информационные технологии – 21,8 %
  • Здравоохранение – 16,9%
  • Промышленные предприятия – 16,7%
  • Финансы – 16,2%
  • Потребительский дискреционный – 13,4%
  • Потребительские товары – 7,3%
  • Услуги связи – 4,4%
  • Энергия – 2,0%
  • Материалы – 1,2%

На сайте https://www.spglobal.com/spdji/en/indices/equity/dow-jones-industrial-average/#overview можно посмотреть актуальный график индекса с динамикой за день, месяц, год, 3 года, 5 и 10 лет.

На данный момент котировка находится на пике своего максимума и достигла 33 823, 45 пункта.

Как рассчитывается

В конце 19 века Чарльз Доу рассчитывал индекс вручную с помощью математической формулы: он делил сумму рыночных цен эмитентов на число компаний. Полученный результат сравнивался с предыдущими значениями, что и помогало понять, растет или наоборот падает американская экономика.

Фактически индекс Dow Jones являлся средним арифметическим значением стоимости 30 акций компаний, входящих в индекс. Но со временем подход к расчету немного изменился.

Из-за многочисленных слияний, поглощений, сплитов, индекс перестал давать корректное значение.

Приведу пример.

Для упрощения представим, что индекс Доу Джонса состоит из 5 акций разной стоимости:

  1. 100 долларов
  2. 40 долларов
  3. 35 долларов
  4. 20 долларов
  5. 10 долларов

При старой методике расчета мы бы получили следующее значение индекса:

(100 + 40 + 35 + 20 + 10) / 5 = 41

Предположим, что компания с самой дорогой стоимостью акций (100 долларов) решила провести сплит (т.е. дробление) 1:2. Число ее акций выросло вдвое, а цена стала в 2 раза меньше – 50 долларов за акцию. При этом капитализация компании не изменилась.

Какое значение по старой методике получим теперь:

(50 + 40 + 35 + 20 + 10) / 5 = 31

Индекс сразу же упал на целых 10 пунктов, хотя по факту в экономике ничего не изменилось. У компаний осталась прежняя капитализация, просто одна из них провела сплит.

При такой методике индекс не может служить индикатором рынка, поэтому было принято решение изменить способ расчета.

Теперь рыночная стоимость делится не на число компаний, а на некий коэффициент. На данный момент он равен 0,15198707565833. Его пересматривают каждый раз, когда в структуре индекса происходят изменения.

Таким образом, на динамику индекса наибольшее влияние оказывают компании, акции которых стоят больше всего.

Такая методика существенно отличается от способа расчета других фондовых индексов, которые используют взвешивание по капитализации.

Как вложиться в индекс Dow Jones

Для российского инвестора без квалифицированного статуса есть только один способ инвестирования в фонд – самостоятельная покупка отдельных акций, входящих в его состав.

Для тех, у кого есть статус квалифицированного инвестора, появляется дополнительная возможность вложиться в ETF, повторяющий индекс Доу Джонса.

Рассмотрим каждый способ более подробно.

Самостоятельная покупка

Купить ценные бумаги из индекса Dow Jones не составит труда. В отличие от S&P 500, куда входит 505 компаний, в Доу Джонс их всего 30. А поскольку никакого долевого распределения в нем нет, достаточно купить по одной акции каждого эмитента. Они доступны на Санкт-Петербургской бирже.

На момент написания статьи для покупки всех акций, входящих в состав индекса Доу Джонса, нужно было около 5 130 долларов. По текущему курсу это 371 360 рублей.

Из плюсов такого способа инвестирования:

  • Можно купить акции на ИИС и воспользоваться налоговыми льготами, либо льготой длительного владения, если держать бумаги более 3 лет.
  • По некоторым бумагам можно будет получать дивиденды.

Минусы:

  • Нужна крупная сумма. Не каждый новичок сможет сразу вложить около 400 тысяч рублей.

Покупка через ETF

Как я уже отметил, данный способ доступен только квалифицированным инвесторам.

Есть биржевые фонды, которые отслеживают индекс Доу Джонса. Например, SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (тикер DIA). Приобрести его можно через зарубежного брокера.

Вложившись в такой фонд, вы покупаете сразу всю «корзинку» с акциями, из индекса Доу Джонса. К тому же комиссия за управление составляет всего 0,16 % за год.

Сейчас цена за одну акцию ETF составляет 338,65 долларов или почти 24 515 рублей. Это существенно меньше, чем 400 тысяч.

Из плюсов:

  • Ежемесячные дивиденды.
  • Готовый диверсифицированный портфель в один клик.
  • Низкие комиссии.

Минус:

  • Не доступен к покупке неквалифицированным инвесторам.

Есть еще один вариант ETF – Invesco Dow Jones Industrial Average Dividend (тикер DJD). Он немного другой и дает большую доходность, чем DIA.

Достигается это за счет взвешивания долей эмитентов по дивидендной доходности, т.е. кто платит больше дивидендов, тот и имеет больший вес в фонде.

Все ETF, которые отслеживают индекс Доу Джонса, можно посмотреть на сайте https://www.spglobal.com/spdji/en/indices/equity/dow-jones-industrial-average/#index-linked-product.

На сегодня это все. Не забудьте подписаться на обновления блога, чтобы быть в курсе выхода новых публикаций.

До скорого!

Читайте также:
  • Южно-Корейская компания META CLUB: от 7% в месяц, долгосрок.
  •  
    Комментарии к статье: 1
    1. Роман
      6 августа 2021 в 08:51

      Индекс Доу Джонса у всех на слуху, даже люди не в теме о нём слышали.

      Ответить
    Добавить комментарий
    :grinning: :grining-smiling: :tears-of-joy: :smile-open-mouth: :tall-eyes-open-mouth: :cold-sweat: :scrunched-closed-eyes: :halo: :winking: :rosy-cheeks: :slightly-smiling: :tongue: :relieved: :heart-eyes: :sunglasses:
    * Нажимая на кнопку "Отправить", я даю согласие на рассылку, обработку персональных данных и принимаю политику конфиденциальности.