Всем привет. Сегодня поговорим о том, как стать квалифицированным инвестором в России, какие привилегии дает этот статус, и нужен ли он рядовому инвестору.
Обсудим также последние нововведения, инициированные Центробанком по части реформы инвестиций граждан.
О понятии
Квалифицированный инвестор (КИ) – это физическое или юридическое лицо, обладающее достаточными знаниями и опытом работы на финансовых рынках, которое осознает все инвестиционные риски и готов нести ответственность за принятые решения.
На текущий момент в законодательстве закреплен только один статус инвестора – квалифицированный.
Понятие неквалифицированного инвестора подразумевается по умолчанию, но уже больше года в Госдуме ведутся дебаты по поводу его внедрения в ФЗ «О рынке ценных бумаг». Затрону этот вопрос чуть позже, а пока вернемся к КИ.
Помимо физических и юридических лиц, которые обязаны документально подтверждать свой квалификационный статус, есть организации, которые автоматически становятся КИ по закону. Это профессиональные участники рынка:
- Центробанк.
- Кредитные организации.
- Страховые и управляющие компании.
- Негосударственные пенсионные фонды.
- Клиринговые организации.
- Агентства по страхованию вкладов и др.
Понятие квалифицированного инвестора «скопировано» с европейского законодательства, где давно существуют ограничения для розничных клиентов с небольшими суммами на счетах.
КИ за рубежом – это VIP клиент с наличием определенного капитала и дохода выше установленного порога. Например:
- В Америке это человек, состояние которого исчисляется в 1 млн долларов, а заработок составляет более 200 тысяч долларов в год.
- В Европе планкой является 500 тысяч евро всего имущества или торговый оборот не менее 50 тысяч за один квартал.
Какие преимущества дает статус квала
Квалифицированным инвесторам доступно больше финансовых инструментов, а это значит, что статус позволяет собирать более разнообразные диверсифицированные портфели с большей потенциальной доходностью.
Читайте также:
Рассмотрим, доступ к каким инструментам имеют квалифицированные инвесторы в России:
- Иностранные ценные бумаги (еврооблигации и акции), которые не обращаются в России. Покупка бумаг возможна напрямую, минуя биржу и брокеров.
- Зарубежные фонды. Для сравнения, на Московской бирже представлено около 40 ETF и БПИФов, а американский рынок предоставляет доступ к нескольким тысячам таких инструментов. На Санкт-Петербургской бирже есть некоторые иностранные фонды, но они доступны только квалифицированным инвесторам.
- Структурные ноты с заранее известными условиями. Данный инструмент относится к высокорисковым. Это ценная бумага, доходность которой привязана к стоимости какого-либо актива (к примеру, золота или нефти).
- Депозитарные расписки.
- Паи зарубежных инвесторов и инвестирование в хедж-фонды.
- Финансовые инструменты, специально созданные для квалифицированных инвесторов. Например, участие в IPO на американском и азиатском рынках. Кстати, возможность участия в IPO через брокера Freedom Finance ранее предоставлялась и без статуса КИ. Для этого стоило лишь пройти регистрацию на сайте, внести в личном кабинете на депозит не менее 2 000 долларов, выбрать компанию для покупки в разделе «Участие в IPO» и указать минимальную сумму сделки. Теперь для участия в IPO необходимо обладать статусом КИ или использовать другие способы.
Условия получения статуса КИ
На сегодняшний момент законодательно установлены четкие требования к физическому лицу, которое намеревается получить статус квалифицированного инвестора. Рассмотрим каждое условие:
- Сумма инвестиций. Она должна быть не менее 6 млн рублей. При этом учитывается общая стоимость ценных бумаг, которыми владеет лицо, обязательств по договорам, являющимся производными финансовыми инструментами (деривативы), а также активов, переданных в доверительное управление. В сумму могут входить также паи ПИФов и ипотечные сертификаты.
- Опыт работы на финансовых рынках. Физическое лицо должно иметь опыт работы не менее 2 лет в российских и зарубежных компаниях, которые совершают сделки с ценными бумагами и производными инструментами и имеют статус квалифицированного инвестора. Если организации не присвоен статус КИ, опыт работы должен быть не менее 3 лет.
- Совершение сделок. За последний год лицо должно совершить не менее 1 сделки в месяц и не менее 10 сделок в квартал. Оборот должен составить не менее 6 млн рублей в совокупности.
- Размер имущества. Он также должен в общей сложности составлять от 6 млн рублей. Сюда включены денежные средства лица, которые находятся на счетах и вкладах, ценные бумаги, обезличенные металлические счета (виртуальные драгоценные металлы, находящиеся на банковском счете).
- Образование. Лицо должно иметь высшее экономическое образование, подтвержденное государственным дипломом, либо аттестатом специалиста финансового рынка (ФСФР), аудитора, страхового актуария, либо иметь сертификат Chartered Financial Analyst (CFA), Certified International Investment Analyst (CIIA) или Financial Risk Manager (FRM).
Куда обратиться и какие документы нужны
За получением статуса квалифицированного инвестора можно обратиться в одну из организаций, имеющих право его присваивать:
- Брокерская компания.
- Банк.
- Инвестиционный фонд.
Действующим инвесторам удобнее обратиться к своему брокеру, у которого у них открыт торговый счет.
Для подтверждения 6-миллионной суммы владения ценными бумагами и иным имуществом могут понадобиться следующие документы:
- Выписки с банковских счетов.
- Брокерский отчет.
- Отчет управляющей компании, которой были переданы активы в доверительное управление.
- Документы, подтверждающие владение ОМС (обезличенным металлическим счетом).
Чтобы подтвердить опыт работы в организации, следует подготовить:
- Копию трудовой книжки (предварительно заверенную у работодателя).
- Копию лицензии, доказывающей, что у организации есть статус КИ.
- Письма, подписанные уполномоченными лицами организаций-работодателей, не являющихся КИ.
Чтобы подтвердить наличие соответствующего образования, понадобится диплом, сертификат или аттестат.
Решение о присвоении статуса квалифицированного инвестора или об отклонении заявки принимает аттестационная комиссия. Сроки различаются в зависимости от организации. К примеру:
- На сайте брокера Финам указан срок 5 дней с момента обращения.
- ВТБ рассматривает заявку в течение 1-3 дней.
- Сбербанку требуется до 10 рабочих дней.
Все инвесторы, которым был присвоен статус КИ, заносятся в реестр.
Важно! При смене брокерской компании всю процедуру присвоения статуса квалифицированного инвестора придется проходить заново. В правилах Сбербанка указано, что он не признает решения, вынесенные другими организациями.
Можно ли обойтись без статуса
Рядовых инвесторов с небольшими вложениями могут заинтересовать далеко не все преимущества, доступные квалифицированным игрокам рынка.
Для большинства доступных на российских биржах инструментов вполне достаточно, а рискованные активы им объективно ни к чему.
Кроме того, чтобы выйти на зарубежный рынок и, к примеру, напрямую торговать еврооблигациями без участия биржи, нужен солидный капитал, который есть не у всех. А с небольшими средствами можно инвестировать и в те инструменты, которые доступны на российских биржах и без статуса КИ.
В начале статьи я уже упомянул о том, что уже больше года Госдума обсуждает реформу инвестиций граждан на бирже. Планируется на законодательном уровне ввести понятие неквалифицированного инвестора и устраивать клиентам брокерских компаний тестирование на получение статуса КИ.
Таким образом Центробанк хочет защитить неопытных новичков от вложения средств в сложные инструменты, и тем самым уберечь от рисков.
Планируется, что закон вступит в силу с 1 апреля 2022 года. Требований для присвоения статуса неквалифицированного инвестора не будет, но в то же время им будет разрешено покупать только защищенные активы, в том числе:
- Акции российских эмитентов, представленные на бирже.
- Простые российские облигации.
- ОФЗ (облигации федерального займа).
- Паи ПИФов.
- Наиболее надежные иностранные облигации.
- Иностранные бумаги, входящие в индексные фонды, перечень которых утвердит ЦБ.
Многие рассматривают такое нововведение не как защиту от угрозы потерь, а как ограничение права выбора инструментов для вложений. Это приведет к тому, что многие популярные иностранные бумаги и внебиржевые срочные продукты станут недоступны инвесторам, что в свою очередь может способствовать их оттоку к зарубежным брокерам.
Доступ к «запрещенным» инструментам участники рынка смогут получить только после прохождение специального тестирования.
Его формат еще не разработан, но, как описывает законопроект, вопросы должны быть составлены таким образом, чтобы ответы на них помогли оценить знания и опыт клиента, а также свидетельствовать о том, что инвестор здраво оценивает риски и свою ответственность за совершаемые сделки.
Для справки! Квалифицированные инвесторы, наделенные этим статусом до вступления закона в силу (т.е. до 1 апреля 2022 года), таковыми и останутся. От прохождения тестов освобождаются и те, кто уже ранее имел дело со сложными инструментами.
Заключение
Есть мнение, что Центробанк обеспокоился заметным притоком россиян на фондовый рынок. Ставки по вкладам снижаются вслед за ключевой ставкой ЦБ и бьют минимальные рекорды.
В мае 2020 года Мосбиржа опубликовала отчет о том, что более 5 млн человек открыли брокерские счета. Объем сделок с акциями увеличился в 2,5 раза в сравнении с аналогичным периодом 2019 года.
Как относиться к новым поправкам Госдумы – решать Вам. Но:
- С одной стороны, доступ ко многим надежным и более доходным зарубежным инструментам может заставить задуматься над получением статуса КИ многих участников рынка. А если у инвестора есть минимальные для получения статуса 6 млн рублей, то ему выгоднее открыть счет у иностранного брокера.
- С другой стороны, ограничения относительно высокорисковых инструментов могут реально оградить многих новичков от опасных операций.
Что Вы думаете по этому поводу? Пишите в комментариях, обсудим.
Подписывайтесь на обновления блога и читайте новые актуальные статьи первыми.
Всем профита!
