Как работает усреднение позиций на фондовом рынке: алгоритм на примере конкретных акций

Лого investbro.ru

Приветствую Вас, друзья. В прошлом 2020 году было несколько моментов, когда фондовый рынок достигал своего дна. Многие инвесторы расстраивались, когда понимали, что пропустили этот момент и не вложили наличные в крайне выгодные просевшие активы.

Чтобы не испытывать подобных сожалений, можно воспользоваться одной из инвестиционных стратегий, которая носит название усреднение позиции на фондовом рынке. Разберем, что она из себя представляет и как правильно ее использовать на практике.

О понятии

Стратегия усреднения позиций – это способ формирования инвестиционного портфеля, который позволяет получить наилучшую среднюю цену покупки акций и не пытаться угадать движение рынка.

Чтобы было понятнее, объясню на примере.

Допустим, что сейчас конец января 2020 года и я хочу вложить 100 000 рублей в акции Сбербанка. Цена этих акций составляет 266 рублей.

Если я вложу весь свой капитал за один раз, то я получу 375 акций. Но я хочу воспользоваться стратегией усреднения, поэтому я буду вкладываться в акции равными суммами в течение 5 месяцев по 20 000 рублей.

Посмотрим, что из этого получится:

Месяц Цена акцииСумма вложенийЧисло купленных акций
1 (январь)266 рублей20 000 рублей75
2 (февраль)245 рублей20 000 рублей81
3 (март)183 рубля20 000 рублей109
4 (апрель)189 рублей20 000 рублей105
5 (май)193 рубля20 000 рублей103
ИТОГО:Усредненная цена – 215 рублей100 000 рублей473

Таким образом, путем усреднения позиций я получил в свой инвестиционный портфель вместо 375 акций целых 473 ценной бумаги.

Читайте также:

В примере я привел период первой волны пандемии, когда акции рухнули. Далеко не всем удалось купить акции на самом дне, но с помощью стратегии усреднения многим удалось неплохо заработать.

Инвесторы используют метод усреднения позиций в нескольких вариантах:

  1. Можно выделить для себя определенный интервал, к примеру, раз в месяц вкладывать по 5 000 рублей в акции определенной компании. Или каждые 2 месяца – по 10 000 рублей.
  2. Некоторые определяют размер капитала и вкладывают его через равные промежутки времени. Именно этим мы с Вами занимались в вышеописанном примере. Пропорции можно установить разные – 20/20/20/20/20, либо 50/50, или 25/25/50 и т.п.
  3. Есть инвесторы, которые покупают только просевшие в цене ценные бумаги. Есть те, которые смотрят, когда акции тех или иных компаний дешевеют на определенный процент и только тогда добавляют в свой портфель.

Каждый выбирает то, что ему подходит.

Классический вариант усреднения позиций предполагает именно интервальные покупки, независимо от того, какая на текущий момент цена. Котировки меняются ежедневно, и таким образом получится приблизиться к золотой середине.

Кстати, снижение средней цены покупки позволяет увеличить дивидендную доходность.

Возьмем для примера дивиденды некой компании в размере 100 рублей на одну акцию. Мы совершаем 3 покупки:

  1. Цена первой покупки составила 1 000 рублей. Дивидендная доходность в таком случае будет равна: 100 / 1 000 * 100 = 10 %.
  2. Цена второй покупки – 900 рублей. Чтобы найти дивидендную доходность, вычислим сначала среднюю цену покупки – (1000 + 900) / 2 = 950 рублей. Определяем дивидендную доходность: 100 / 950 * 100 = 10,5 %.
  3. Цена третьей покупки вышла на 800 рублей. Средняя цена – (1000 + 900 + 800) / 3 = 900 рублей. Вычисляем доходность: 100 / 900 * 100 = 11,1 %.

Метод Эдлсона

Помимо классической схемы есть еще альтернативный метод усреднения, который предложил американский ученый Эдлсон.

Суть в следующем.

Предположим, что я задался целью в течение одного года инвестировать 120 000 рублей в акции выбранной компании. При этом стоимость моего портфеля в первый месяц должна составлять 10 000 рублей, а в каждый последующий месяц на 10 000 рублей больше, чем в предыдущий отчетный период.

К примеру, сейчас июль и я вкладываю 10 000 рублей. В августе стоимость моего портфеля должна быть на 10 000 больше, т.е. составлять 20 000 рублей, в сентябре – 30 000 рублей, в октябре – 40 000 рублей и так далее.

Это целевая стоимость портфеля и ее нужно будет каждый месяц сравнивать с фактической. Если фактическая в условленный день месяца будет ниже целевой, я докупаю новых акций, независимо от их текущей цены. Если фактическая стоимость равна целевой или выше нее, то покупку я не делаю.

Акции я планирую покупать в определенный день месяца, пока не закончится годовой лимит, т.е. мои 120 000 рублей. Таким образом, они могут исчерпаться раньше года, если цена акций будет невысокой.

Теперь поясню этот метод на конкретном примере.

Я выбрал акции некой компании «А». В первый месяц моего инвестирования их цена составила 5 000 рублей. Я покупаю 2 акции и таким образом фактическая стоимость моего портфеля достигает целевой стоимости в 10 000 рублей.

Во второй месяц цена акций взлетела до 10 000 рублей, соответственно стоимость моего портфеля достигла 20 000 рублей сама по себе. Получается, что докупка мне не требуется.

Третий месяц цена акций упала до первоначальных 5 000 рублей. Фактическая стоимость портфеля составила 10 000 рублей. Но в третий месяц целевая стоимость должна быть на уровне 30 000 рублей, поэтому мне нужно докупить акций на 20 000 рублей. Я беру 4 акции (20 000 / 5 000 = 4). Итого у меня в портфеле будет 6 акций.

И так далее.

Плюсы и минусы стратегии

Разумеется, усреднение позиций не является волшебным способом, который точно даст профит. Рассмотрим, какие преимущества имеет данная стратегия:

  • Позволяет снизить среднюю цену покупки акций и за счет этого увеличить доходность портфеля.
  • Уменьшение средней цены позволяет увеличить дивидендную доходность.
  • Нет необходимости постоянно следить за котировками и переживать из-за того, что вы пропустили «дно» или совершили сделку на максимуме. Со временем все придет приблизительно к средним значениям.

Какие есть минусы:

  • Несмотря на все преимущества стратегии, никто не отменял необходимость грамотного выбора компании, в акции которой вкладывается инвестор. Если сделать ставку не на того эмитента, можно понести убытки.
  • Чтобы заниматься усреднением позиций, необходимо располагать свободным капиталом и временем.
  • Если покупать ценные бумаги руководствуясь только стратегией усреднения, можно нарушить долевое распределение активов в своем портфеле, и он перестанет отвечать вашим первоначальным целям.
  • Следование принципу усреднения позиций требует от инвестора большой эмоциональной выдержки, поскольку далеко не каждый может удержаться от покупки активов на волне подъема котировок и не каждый способен покупать акции в моменты их крупных просадок.

Рекомендации по применению стратегии усреднения

Ни одного правила в инвестировании не следует придерживаться фанатично. Если вы видите, что цена акций выбранной вами компании стремительно падает, а вы продолжаете систематически их покупать, нельзя исключать вероятность того что эмитент попросту слабый.

Он может в дальнейшем не отыграть прежних позиций, либо вовсе обанкротиться, и тогда стратегия усреднения сослужит плохую службу.

Вот несколько советов инвесторам о том, как грамотно использовать усреднение позиций:

  • Используйте поэтапную покупку акций только тех компаний, деятельность которых вы тщательно проверили путем фундаментального анализа.
  • Применяйте стратегию в отношении долгосрочного инвестирования. «Голубые фишки» и акции других крупных эмитентов на длительной дистанции неизменно растут в цене, поэтому усреднение позиций здесь точно поможет извлечь выгоду.
  • Не используйте для очередных закупок заемные средства брокерской компании. Коррекция цены может затянуться на месяцы, и все это время вам придется платить немалые проценты за пользование кредитным плечом.
  • Активно работайте над созданием финансовой подушки безопасности. Так вы сможете не только увереннее смотреть в будущее, но и докупать акции по очень привлекательным ценам в моменты просадок.

Самое важное, что нужно запомнить о стратегии усреднения позиций – это то, что компании, акции которых вы планируете систематически докупать, нужно первоначально обязательно подвергать тщательному анализу.

Кроме того, важно соблюдать регулярность и ориентироваться на длительный срок инвестирования. Только в этом случае метод может дать свои плоды.

На сегодня у меня все. Желаю всем профита и до встречи в новых публикациях.

Читайте также:
  • Южно-Корейская компания META CLUB: от 7% в месяц, долгосрок.
  •  
    Комментарии к статье: 0
    Добавить комментарий
    :grinning: :grining-smiling: :tears-of-joy: :smile-open-mouth: :tall-eyes-open-mouth: :cold-sweat: :scrunched-closed-eyes: :halo: :winking: :rosy-cheeks: :slightly-smiling: :tongue: :relieved: :heart-eyes: :sunglasses:
    * Нажимая на кнопку "Отправить", я даю согласие на рассылку, обработку персональных данных и принимаю политику конфиденциальности.