Привет. Ликвидность любой вещи представляет собой возможность быстро продать ее по рыночной цене. Чем проще обменять ее на деньги в короткий срок, тем ликвиднее она считается.
Сегодня мы подробно рассмотрим понятие ликвидности актива, ее виды и особенности.
О двух значениях
Для частного инвестора необходимость в определении ликвидности актива очевидна:
- во-первых, это нужно для оперативного выхода из убыточных проектов,
- во-вторых, для реализации реинвестирования полученного дохода в другие более выгодные инвестиционные объекты. Проще всего это сделать через денежный эквивалент.
Слово «ликвидность» может иметь два значения, которые мы будем использовать далее по тексту:
- Свойство товара, которое характеризует его способность быть быстро проданным по адекватной стоимости.
- Совокупность денежных средств, доступных для вложения.
В первом случае принято говорить, что какой-либо товар (включая ценные бумаги или бизнес) является ликвидным, т.е. его можно быстро и легко продать без ощутимой потери в цене.
Во втором случае имеется в виду то, на что можно приобрести этот товар – это деньги, которые необходимы инвестору для реализации тех или иных инвестиционных задач или торговых операций.
Разумеется, при этом речь идет не о купюрах в кошельке, а о больших объемах денежных средств.
Ниже мы более подробно остановимся на первом значении ликвидности.
Степени ликвидности
Любые активы принято делить на три категории ликвидности:
- Высоколиквидные.
- Средней степени.
- Низколиквидные.
К первому типу относятся акции, облигации, опционы и фьючерсы, обращающиеся в электронной форме. Продать их можно за считанные секунды и с минимальным спредом.
К активам средней и низкой степени ликвидности можно отнести инвестиции в недвижимость. Быстро реализовать, например квартиру, удается далеко не всегда, и зачастую операция купли-продажи тянется годами.
При этом, начинающему инвестору стоит понимать, что однозначно разделить классы товаров по степени ликвидности нельзя.
Среди финансовых инструментов есть товары средней ликвидности (к примеру, акции компаний второго эшелона) и низкой (акции третьего эшелона). Есть внутренняя градация даже у денег, как рыночного товара. Казалось бы, деньги имеют абсолютную ликвидность (самоликвидность), но если взять мировые резервные валюты – доллар, евро, швейцарский франк, британский фунт, иена – то их ликвидность будет высокая; а такие частично конвертируемые, как рубль, юань, индийская рупия, имеют более низкую ликвидность в силу их обращения только на территории стран-эмитентов.
Рынок недвижимости также может иметь как высоколиквидные объекты (квартиры в хорошем районе эконом-класса), так и низколиквидные (жилье в неудачном районе нестандартной планировки).
Читайте также:
При составлении своего инвестиционного портфеля, конечно, можно руководствоваться одной лишь ликвидностью. Так, инвестор может вложить 40 % своего капитала в акции и облигации «голубых фишек», 30 % положить на долларовый депозит и еще 30 % инвестировать в Форекс.
Но опытные инвесторы знают, что такой портфель не будет сбалансированным. Состав портфеля должен учитывать помимо ликвидности еще целый ряд параметров:
- Доходность.
- Уровень риска.
- Диверсификацию по отраслям, валютам и т.п.
Ценные бумаги второго и третьего эшелонов часто дают куда большую доходность. Драгоценные металлы, даже не смотря на свою низкую ликвидность, заслуживают внимания в пределах небольшой доли в портфеле.
Недвижимость является реально осязаемым активом, который поможет надежно сохранить и в долгосрочной перспективе приумножить сбережения.
Степень ликвидности товара/актива коррелирует с уровнем срочности его реализации. Чем короче предполагаемый период инвестирования, тем ликвиднее должны быть активы в портфеле.
Относительность понятия ликвидности
При выборе активов и анализе их ликвидности инвестору следует помнить об относительности и неоднозначности данного понятия.
К примеру, банковский вклад или паевой инвестиционный фонд (ПИФ) традиционно относят к высоколиквидным инструментам. При этом вклад (тем более крупный) чаще всего не удастся снять в день обращения: нужно сперва оформить заявку.
Очень крупные суммы не всегда имеются в конкретном отделении банка.
Если говорить о ПИФе, то здесь денежные средства придется ожидать в течение 3-5 дней. К тому же управляющая компания вычтет из суммы комиссию за управление, налоги и прочие расходы.
Предлагаю рассмотреть ситуацию, из которой можно сделать неоднозначные выводы.
Предположим, что Вы хотите выбрать ПАММ-площадку. Вы проводите анализ условий ввода/вывода: возможность вывести деньги в любой день, размеры комиссий, спреды, систему штрафов за досрочный вывод и т.д.
Остановив свой выбор на определенной брокерской компании, Вы изучаете оферты управляющих ПАММ-счетами, в которых также может быть разница в периодичности ролловеров и пороговых суммах.
Любая разница будет влиять на ликвидность тех или иных инструментов.
Вместе с тем нам нужно учесть и иную сторону ситуации. Если брокер позволяет инвесторам моментально выводить средства в любой день, это может просто обрушить счет в случае массового бегства вкладчиков по тем или иным психологическим причинам.
Поэтому к ограничениям со стороны брокерских компаний стоит относиться с пониманием, учитывая при этом степень ликвидности своих вложений.
Благодарю за внимание, друзья. Не забудьте подписаться на обновления блога и поделиться статьей с друзьями в социальных сетях.
Всем профита!
Да, верно, недвижимость не сразу удается продать — но, на мой взгляд, это надежная инвестиция. Но я не специалист, советов не могу давать
Про ликвидность важно знать всем. Люди совсем это не учитывают, когда покупают квартиры. А желательно, чтобы квартира не только подходила по нашим «хотелкам», но и чтобы у неё были такие параметры, с которыми её легко продать в случае чего.
А рубль, кстати – на удивление ликвидная валюта в туристических странах. Там, куда летает много русских, рубли принимают на ура
