Привет, друзья. Каждому инвестору важно правильно оценивать доходность своего портфеля, и в этом ему помогают несколько показателей. Самый точный из всех – это реальная процентная ставка.
Сегодня мы поговорим о том, как рассчитать реальную процентную ставку и что это такое.
Виды процентных ставок
Реальная процентная ставка – это величина, которая измеряет покупательскую способность инвестированных средств, т.е. ставка за вычетом инфляции. Данный показатель демонстрирует реальное положение с доходом, а не написанное на бумаге.
Именно на реальную ставку должен ориентироваться долгосрочный инвестор, чтобы узнать – растет ли его капитал или только обесценивается со временем.
Есть еще один вид процентных ставок – номинальная. Это тот же самый показатель, только без учета инфляции. Он отражает текущую оценку денежных активов.
Приведу пример.
Вы хотите открыть вклад в банке по ставке 6 % годовых. Это будет номинальной ставкой. За год уровень инфляции составил 4,5 %. Выходит, что вы заработали 6 %, но при этом 4,5 % «съела» инфляция. Реальная ставка составила 1,5 %.
Реальная ставка в годы кризисов или при вложении в низкодоходные инструменты может показывать отрицательное значение. Это будет означать, что на бумаге инвестор получил прибыль, т.е. на выходе на руках получилось больше денег, чем он вложил.
Но при этом на эту сумму он сможет купить меньше товаров и услуг, чем смог бы в момент вложения.
Читайте также:
Определить свой фактический доход можно сравнив его с инфляцией за прошлый год. Но это справедливо только если вы хотите оценить доходность своего портфеля уже по итогам инвестирования.
Но инвесторов, по понятным причинам, чаще интересует перспективность будущих вложений. В этом случае придется брать прогнозную величину инфляции, при этом никто не может гарантировать со 100 % вероятностью, что прогноз сбудется.
К примеру, вот какие прогнозы давал Минэкономразвития России до 2030 года:
- 2012—2015 годы – 5,5 %
- 2016—2020 – 5 %
- 2021—2025 – 3,9 %
- 2026—2030 – 2,7 %
Уже сейчас понятно, что как минимум на 2021 год эксперты ошиблись. Данный показатель в этом году доходил до 6,5 %. Коронавирус внес свои коррективы и предвидеть этого не мог никто.
Формула Фишера
Изобразить взаимосвязь номинальной, реальной ставки и инфляции в виде формулы предложил Ирвинг Фишер. В честь него и был назван этот метод расчета.
Реальная процентная ставка = (Номинальная ставка – Инфляция) / (100 + Инфляция) * 100 %
Еще одна формула:
Реальная процентная ставка = (1 + Номинальная процентная ставка) / (1+ Инфляция) – 1
Чуть позже мы используем эту формула на практике.
Области применения реальной процентной ставки
Данный показатель используется везде, где ожидается прибыль или вносится платеж, выраженный в процентах. Но фишка в том, что реальную ставку кроме вас никто не подсчитает.
В любом документе, будь то кредитном договоре или отчете брокера, будет стоять номинальная процентная ставка.
Кредит
Расчет реальной ставки по кредиту может очень обрадовать заемщика.
Вот смотрите.
Вы берете кредит в банке под 12 % годовых (это номинальная ставка), а прогнозируемая инфляция в стране на ближайшие 5 лет – 5,5 %. Получается, ваша реальная ставка по кредиту будет составлять только 6,5 %.
Предположим, что вы ежемесячно вносите платежи по ипотечному кредиту 25 000 рублей. С каждым годом вы будете платить все меньше даже при том, что цифра будет оставаться той же.
Те 25 тысяч сегодня и 25 тысяч через 10 лет – это совсем разные деньги. Со временем они обесцениваются, а платеж остается неизменным на протяжении всего срока.
Инвестирование
Как я уже отметил, долгосрочный инвестор ориентируется на реальный процент, а не на номинальный. Но и здесь показатель придется рассчитывать самостоятельно.
К примеру, при ознакомлении с карточками облигаций можно увидеть несколько типов доходности:
- текущую,
- модифицированную,
- доходность к погашению эффективную,
- простую.
Но все они – номинальные.
Определить реальную доходность можно с помощью формулы Фишера.
С облигациями сделать это не составит труда, ведь купонный доход точно известен на несколько лет вперед. Останется подставить прогнозную инфляцию.
С акциями сложнее.
Здесь прогнозной будет не только инфляция, но и доходность. При чем доходность придется определять путем фундаментального анализа, а не на основе прошлого опыта. Ведь каждый инвестор знает, что доходность в прошлом не определяет успех в будущем.
Но можно пойти и другим путем, определяя эффективность своего портфеля на основе уже полученных значений по итогам отчетного периода.
Так если в течение 1-2 лет инвестор стабильно выходит в минус, значит инвестиционную стратегию и состав портфеля стоит пересмотреть.
Депозит
Если в случае с кредитами мысль о реальной процентной ставке грела душу, то здесь ситуация обратная. Когда мы видим красивую рекламу от банка с привлекательным процентом по депозиту, это всего лишь номинальная ставка.
Реальный доход будет существенно ниже.
А поскольку спрогнозировать точный уровень инфляции невозможно, размещая деньги на вкладе, никогда не знаешь, сколько в результате получишь или потеряешь. Ведь какую только инфляцию не видела наша страна. За последние 30 лет она колебалась от 3 до 2500 %.
Приведу пример.
У вас есть 1 млн рублей и вы решили его положить в банк под 5 % годовых на 1 год. Инфляция составила 6 %.
Давайте рассчитаем реальный доход:
- Номинальный доход составит: 1 000 000 * 5 / 100 = 50 000 рублей
- Реальная ставка: (5 – 6) / (100 + 6) * 100 = — 0,9 %
- Реальный доход: 1 000 000 * (-0,9) / 100 = — 9 000 рублей
Получается, что вы получили на 50 тысяч больше, чем вложили. Но по факту только потеряли 9 000 рублей. Иными словами, покупательская способность ваших денег снизилась на 0,9 %, их съела инфляция.
Подводим итоги
Как видите, хранить деньги на банковских вкладах совершенно не выгодно. Лучше предпочесть инвестиции. Благо любая обучающая информация сейчас доступна каждому – бери и пользуйся.
А вы уже инвестируете?
Всем профита!
Было интересно прочитать, как рассчитывается реальная процентная ставка. Потому что на бумаге пишется одно, а в итоге получается совсем другая цифра. И важно уметь считать в этом случае и понимать, что ты считаешь.
Меня в свое время удивляло, как люди не могут элементарно рассчитать, сколько им придется платить по кредиту. И многие банки этим активно пользовались
Н-да, похоже, что в инвестициях я пока полный 0, хотя думала, что уже кое-что знаю. Спасибо, что делитесь такой полезной информацией, думаю в скором будущем она мне очень пригодится
Интересная статья, очень доступным языком объясняете, спасибо.