Всем привет. В течение последних недель мировые рынки находились в состоянии неопределенности, ожидая пока Трамп займет свой пост президента, действия которого может существенно повлиять на геополитический и экономический фон. А тем временем в России сохраняется жесткая кредитно-денежная политика, снижающая привлекательность вложений в рискованные активы.
Чего ждать в наступившем году и во что вкладывать деньги? Свои прогнозы и инвестиционные стратегии в 2025 году представили ведущие брокеры. В этом обзоре я дам вам полезную выжимку из материалов, представленных следующими брокерами – Альфа, Т-Инвестиции и БКС.
Какие стратегии предлагают эксперты БКС
Эксперты БКС прогнозируют в целом позитивный сценарий на рынке:
- цель по Индексу МосБиржи – 3500 пунктов на годовой дистанции;
- ключевая ставка – первое снижение к концу 2 квартала, 16 % на конец года;
- инфляцию ожидает замедление во 2 квартале и достижение отметки в 5-5,5 % к концу 2025 года;
- курс рубля будет оставаться в районе 100 рублей за доллар.
А вот на какие инструменты они рекомендуют обратить внимание.
Фавориты в российских акциях
Среди российских эмитентов аналитики БКС выделяют:
- Полюс
- Татнефть
- ФосАгро
- Т-Технологии
- Московская Биржа
- ОЗОН
- Яндекс
Самыми турбулентными ценными бумагами, которые подойдут активным трейдерам, эксперты считают:
- АФК Система
- Мечел
- ОЗОН
- ВК
- Самолет
Фавориты в российских облигациях
Корпоративные облигации второго эшелона (срок до погашения 1–3 года):
- Сэтл Групп 002P-03
- ВУШ 001P-02
- ТГК-14 001Р-01
- РЕСО-Лизинг БО-П-22
- Селектел 001P-03R
- ПКО ПКБ 001Р-04
- Джи-групп 002P-03
Среднесрочные ОФЗ с фиксированным купоном:
- ОФЗ 26228
- ОФЗ-26218
Длинные ОФЗ с фиксированным купоном:
- ОФЗ 26225
- ОФЗ 26243
- ОФЗ 26247
ОФЗ и корпоративные облигации с переменным купоном:
- ГазКап2P10
- ВЭБP-41
- Джи-гр 2Р4
- Джи-гр 2Р5
- ГТЛК 2P-03
- РЕСО-Лизинг БО-02П-05
- ПКО ПКБ 001Р-05
- ВУШ 001P-03
- ОФЗ 29014
- Газпром Капитал ЗО30-1-Д
- ГТЛК ЗО29Д
Фондовый рынок Китая
По мнению экспертов БКС, фондовый китайский рынок имеет все шансы на рост, однако стоит учитывать фактор ограниченности. Российские инвесторы имеют возможность вкладываться в китайский рынок через фьючерсы, которые торгуются на Мосбирже.
Наиболее привлекательными аналитикам видятся бумаги компаний Alibaba и Baidu. На Мосбирже можно купить фьючерсы на эти бумаги – BBH5 и BDH5.
Недвижимость
С точки зрения инвестиций основной интерес может представлять жилой сектор столичного рынка.
Стоит иметь ввиду, что с июля прошлого года была отменена программа льготного кредитования покупателей на первичном рынке, и сейчас остались только программы для IT-ипотеки, дальневосточной и семейной. Рост цен на массовое жилье аналитики пока не ожидают.
Что советуют аналитики Альфа-Инвестиций
Эксперты Альфа-Инвестиций ожидают, что в 2025 году средний курс рубля будет колебаться в районе 105 рублей к доллару и 14 рублей к юаню. Снижение ключевой ставки, по их мнению, стоит ожидать не ранее второго полугодия, однако и к концу года она вряд ли станет ниже 20 %.
Посмотрим, какие инструменты кажутся им наиболее перспективными.
Акции
Из-за высокой ключевой ставки существенный денежный поток перекочевал на рынок облигаций, поэтому в 2025 году есть отличная возможность очень выгодно вложиться на долгосрок в подешевевшие акции.
Аналитики Альфа ожидают к концу года роста Индекса МосБиржи до 3150–3350 пунктов, дивидендную доходность в среднем 9,6-10 % и совокупную доходность от роста котировок и выплаты дивидендов – 32,2-40,4 %.
В число акций-фаворитов с наилучшими перспективами, по их мнению, входит 11 ценных бумаг из разных секторов:
- Сбербанк
- Т-Технологии
- Совкомбанк
- Лукойл
- Роснефть
- Газпром нефть
- Яндекс
- Хэндхантер
- Интер РАО
- Полюс
- ИКС 5
Облигации
Облигации, по прогнозам Альфа-экспертов, будут эффективны в случае разворота монетарной политики. В особенно выигрышной позиции окажутся длинные бумаги.
Читайте также:
В случае снижения ключевой ставки и доходностей длинных ОФЗ на 2-3 п. п. они способны дать профит до 37 %.
В течение года инвесторы будут постепенно переводить средства из облигаций с плавающим купоном в бумаги с фиксированной доходностью. Потому при выборе флоатеров стоит опираться на следующие критерии:
- рейтинг надежности AA и выше;
- более короткие, в пределах 2-2,5 лет до погашения;
- с привязкой к ключевой ставке, а не к RUONIA.
Золото
Прошлый 2024 год был лучшим для инвестиций в золото за целое десятилетие. С начала года по декабрь металл в общей сложности подорожал почти на 30 % в долларах и более чем на 45 % в рублях.
Эксперты ожидают, что цена золота пойдет вверх и дальше – до 2850—3000 долларов за тройскую унцию. Драйверами роста окажутся геополитика, высокий инвестиционный спрос, снижение долларовых процентных ставок и рост спроса со стороны мировых центральных банков.
Недвижимость
Аналитики Альфа не предполагают, что цена жилой недвижимости существенно будет двигаться вверх. Это касается и вторички, и первичного сегмента.
На фоне высокой доходности ОФЗ и инфляции — ставки арендной платы жилья будут выглядеть очень низкими, поэтому рассчитывать на этот вид инвестиций, пожалуй, не стоит.
Однако неплохие перспективы возможны у коммерческой недвижимости из-за того, что еще долгое время будет ощущаться дефицит хороших складов.
Прогнозы аналитиков из Т-Инвестиций
По мнению аналитиков Т-Инвестиций, на рынках можно рассмотреть следующие инструменты:
- Флоатеры. Облигации с плавающей ставкой купона эксперты считают своими фаворитами, как минимум на ближайшие 3 месяца. Именно этот инструмент способен дать самый высокий профит. Однако важно при этом следить за кредитным качеством эмитентов.
- Корпоративные облигации. Прошлой осенью, на фоне ожидания дефолтов и расширения кредитных спредов доходность облигаций заметно выросла. Сейчас инвесторы получили редкую возможность зафиксировать двузначные доходности в долговых бумагах надежных эмитентов на средний срок. Более того, вполне вероятна положительная переоценки этих облигаций после разворота монетарной политики Центробанка.
- Голубые фишки на рынке акций. По историческим меркам российские акции стоят уже максимально дешево, поэтому для тех, кто не боится рисков, это прекрасный шанс закупить активы ведущих эмитентов по привлекательной цене. Особое внимание стоит обратить на акции экспортеров и компаний без долговой нагрузки.
- ОФЗ с фиксированными ставками. Бумаги с более длинной дюрацией станут одним из самых доходных инструментов по мере того как ЦБ начнет смягчать монетарную политику. А вот держателям коротких бумаг нужно быть осторожными и готовиться к волатильности. Эксперты говорят, что оптимальной стратегией здесь будет постепенное наращивание позиций в этом классе активов, отдавая предпочтение среднему сегменту ОФЗ со сроком 3-4 года.
- Корпоративные облигации. По прогнозам аналитиков, этот инструмент ожидает положительная переоценка, в результате которой стоимость бумаг возрастет, а доходность двинется следом за снижающимися рублевыми ставками в момент разворота монетарной политики.
- Российские акции. Могут запросто показать двузначную доходность на горизонте до года, которая будет формироваться за счет дивидендов в среднем до 10 %, роста прибыли компаний и роста стоимости акций на фоне снижения процентных ставок и перетекания средств из коротких депозитов.
- Замещающие и юаневые облигации. Данный сегмент сейчас больше подходит для долгосрочных инвестиций, позволяя получать двузначную доходность в валюте по бумагам надежных эмитентов.
- Золото. А отличие от аналитиков Альфа, эксперты Т-Инвестиций не ожидают большого роста металла в цене, однако согласны с тем, что золото продолжает оставаться одним из немногих инструментов, способных защитить портфель от глобальных рисков и девальвации рубля.
- Недвижимость. По словам аналитиков, она выглядит достаточно хорошим инструментом, защищающим от инфляции и девальвации нацвалюты. Однако стоит быть готовыми к стагнации цен и снижению спроса на рынке из-за прекращения льготных программ. Достойным вариантом может стать элитная недвижимость с вложением на этапе строительства.
Друзья, вот такие рекомендации и прогнозы сделали аналитики ведущих брокерских компаний. Вам остается только отфильтровать то, что подходит под ваши цели и интересы. И помните, что даже эксперты могут ошибаться.
А я желаю вам профита и прощаюсь до скорого! Не забудьте подписаться на мой телеграм канал — t.me/investbro_ru
