Что из себя представляют инвестиционные облигации Сбербанка и стоит ли в них инвестировать

Привет. Сегодня мы поговорим об одном из структурных финансовых инструментов, который предложил своим клиентам Сбербанк еще в 2016 году. Я расскажу, что такое Инвестиционные облигации Сбербанка: отзывы, плюсы и минусы, а также кому могут быть интересны эти бумаги.

О понятии

Биржевая структурная облигация, в частности Инвестиционная облигация Сбербанка (ИОС) — это ценная бумага, которая торгуется на бирже, гарантирует возврат номинала и возможность получения процентного дохода при выполнении определенных условий по динамике базового актива, на который указывает договор.

Доходность ИОС привязана к таким индикаторам как курсы валют, индексы, акции, процентные ставки, котировки товаров и т.д. Купить эти облигации можно и в рамках индивидуального инвестиционного счета (ИИС).

Максимальная ставка по депозитам, которую может обеспечить крупнейший банк страны, составляет на сегодняшний день 5,85 %. И на фоне такой цифры предложение Сбербанка о доходности по инвестиционным облигациям в 10 % выглядит весьма привлекательно.

Номинал одной бумаги равен 1000 рублей. С внесенной на счет суммы клиент заплатит банку комиссию — 0,31 %.

По числу выпущенных структурных облигаций Сбербанк является абсолютным российским лидером. На него приходится почти половина из всех 262 выпусков. На втором месте по объемам идет компания «БКС».

В случае досрочного погашения получение дополнительного дохода не предусмотрено, т.е. выплачивается только базовый процент. Возврат 100 % номинала также не гарантируется, поскольку продажа осуществляется по рыночной цене.

Помимо этого, досрочно погасить облигацию можно будет только в том случае, если на нее будет спрос.

Дополнительный доход (условный купон) в ИОС является плавающим, он зависит от того, к какому индикатору привязан. По сути, покупая ИОС, клиент заключает с банком или компанией контракт (можно сказать, делает ставку) на определенное событие.

Читайте также:

• От 30 000 до 150 000 руб. в мес. без вложений.
• Подпишись на мой канал в Телеграме
• Покупка и продажа USDT на Bybit: пошаговая инструкция.
• Надежный старейший брокер с минимальными комиссиями и удобным мобильным приложением.
• Безопасный стейкинг TRX (Трон) под 18-40% годовых

Результат же полностью зависит от поведения базового актива, в который вкладывается часть капитала клиента.

Что предлагает Сбербанк

На данный момент банк предлагает 5 видов Инвестиционных облигаций:

1. ИОС InvestKIDS. Средства здесь вкладываются в американские компании, производящие продукцию для детей (Johnson & Johnson, Nestle, The Walt Disney Company и т.д.). Потенциальная доходность 8,5%.
2. ИОС на индекс SBERECCY. Прибыль находится в зависимости от финального значения американского индекса Economic Cycles Index.
3. ИОС на IT. Это облигации с купонными выплатами, величина которых зависит от динамики акций высокотехнологичных компаний: Apple, IBM, SAP.
4. ИОС на Норникель — доход в них зависит от средней стоимости акций Норильского никеля за период с декабря 2019 по июнь 2023. Потенциал — 15% годовых.
5. ИОС на пару USD/RUB — в которых купон рассчитывается исходя из ставки 8.1% годовых и выплачивается 2 раза в течение срока обращения облигации за те дни периода наблюдения, когда курс доллара США к рублю находился в коридоре +3 / -1 рубль от начального курса валютной пары на 19 декабря 2019.

Увы, не во всех случаях Сбербанк подробно описал условия получения дохода. Так, например, держатели пятилетних ИОС на «Авто» не получат процент, если хотя бы одна из акций в портфеле упадет более чем на 10 % от стоимости на 2 декабря. А какой должна быть «нужная» динамика индекса Мосбиржи, чтобы владельцы трехлетних облигаций на IMOEX получили прибыль, неясно.

Чтобы узнать список доступных ИОС, можно позвонить на горячую линию банка или создать запрос в чате.

Облигация или структурная нота

Если разобрать принцип ИОС, напрашивается мысль о сходстве с еще одним продуктом – структурной нотой.

Структурная нота – это комбинация традиционных финансовых инструментов (акции, облигации) и производных (опционы). Части ноты складываются в единый продукт и торгуются на бирже под видом ценной бумаги. Условием получения прибыли здесь является реализация прогнозируемого ожидания на рынке.

Так же и в случае с ИОС, который привязан к тому или иному активу. Если индекс не вырастет, то инвестор ничего не получит, кроме номинала и фиксированного купона, который в Сбербанке составляет 0,01 % годовых. Владельцу бумаги даже не удастся покрыть банковскую комиссию в 300 рублей.

Выплаты купона не будет и в том случае, если котировки двинутся в нужную для инвестора сторону, но выйдут из «допустимого» коридора.

Иными словами, потенциальному держателю ИОС предлагается играть с банком в «угадайку» и помериться с ним навыками аналитики – сработает ставка на рост/падение или нет.

Стоит ли инвестировать и что говорят отзывы

Несмотря на то, что преимущества в инвестиционных облигациях все же имеются, в интернете преобладают негативные отзывы. Вероятно, это связано не только с минусами вложений в данный инструмент, но и с маркетинговой политикой банка, не ориентированной на мониторинг и отработку возражений в сети.

Это логично, поскольку клиентами Сбербанка является огромная масса состоятельных инвесторов, часть из которых все равно рано или поздно воспользуется предложением эмитента в рамках диверсификации.

Рассмотрим очевидные плюсы ИОС:

• Эмитент является крупнейшим банком в стране, надежность которого не вызывает сомнений.
• Отсутствует необходимость самостоятельно уплачивать налоги.
• Есть возможность получить налоговый вычет, открыв ИИС.
• Разнообразная линейка активов, к которым привязан купон.
• При удачном раскладе можно заработать гораздо выше ставки по депозиту или обычным облигациям.

Недостатки инвестиционных облигаций:

• Доходность не гарантирована и не зависит от инвестора. Она может оказаться даже в разы ниже инфляции.
• Вложения гарантируются эмитентом, но страховка в АСВ отсутствует. Так, если речь идет о небольшой компании, то риски банкротства и, соответственно, невозврата вложений возрастают.
• Валютные риски из-за рублевого номинирования инструмента.
• Не выгодно досрочно погашать бумагу.
• Низкая ликвидность на рынке.
• Отсутствует прозрачность в структуре вложений и системе вознаграждения. Инвестору неизвестно, сколько на самом деле зарабатывает на его капитале банк.

Таким образом, инвестиционные биржевые облигации подходят опытным вкладчикам с большим капиталом, которые могут использовать этот инструмент исходя из своих предпочтений (к примеру, для хеджирования рисков портфеля).

Розничным инвесторам сложно просчитать свои риски и объем конечной прибыли. Выиграть в аналитике специалистов банка будет непросто, ведь эмитент запускает продукт не для того, чтобы на нем заработал инвестор.

Конечно, можно поэкспериментировать, добавив в свой портфель небольшую часть ИОС. При благоприятном исходе на этом можно неплохо заработать, а в случае неудачи потери окажутся несущественными.

Надеюсь, что статья оказалась полезной для Вас. Буду благодарен, если Вы поделитесь своим опытом в комментариях и сделаете репост в социальных сетях.

До скорого!

• Свой в Альфа-Банке: как без вложений зарабатывать от 150 000 рублей с нуля.
• Подпишись на мой канал в Телеграме
• ТОП-7 лучших сервисов и программ для учета всех Ваших инвестиций.
• Компания БКС - лучший брокер, с которым я работаю
• Стейкинг TRX (Трон) под 18-40% годовых