Всем привет. В 1975 году фермер из Огайо Самюэль Беннер выпустил книгу «Экономические пророчества будущих взлетов и падений цен», где разместил график рыночных циклов с 1872 по 2059 год.
Несмотря на то, что его расчеты производились более 100 лет назад, своей актуальности они не теряют по сей день. В этой статье мы рассмотрим циклы Беннера: что это такое и как применять в торговле криптовалютами.
О понятии
Как я уже отметил, циклы Беннера представляют собой метрику фермера, предсказывающую движение рынка, развитие бизнеса и изменение цен на сырьевые товары.
В его основе лежат периоды наибольшей активности на рынках металла (чугуна) и урожайности (кукурузы, хлопка, свинины).
Суть проста: чем лучше обстоят дела в отрасли металлургии и сельском хозяйстве, тем более уверенно чувствует себя бизнес в целом.
Справедливости ради стоит упомянуть, что до Беннера уже существовал подобный график под названием «Периоды, когда нужно зарабатывать деньги», который бал создан в 1872 году бизнесменом Джорджем Тритчем. Но широкое распространение эта гипотеза получила именно благодаря фермеру из Огайо Самюэлю Беннеру.
Что показывает график
График циклов Беннера-Тритча состоит из трех горизонтальных полос, каждая из которых являет собой один из трех периодов:
- Период А – это годы паники и неопределенности, когда рынок возбужден, а люди покупают и продают на эмоциях. В это время цены на те или иные товары могут как взлететь до небес, так и рухнуть вопреки логичным ожиданиям. Согласно графику, эти периоды происходят каждые 16-20 лет. Здесь рекомендуется либо оставаться вне рынка, либо быть готовым к осознанному риску.
- Период В – хорошие времена, характеризующиеся экономической активностью и высокими ценами на активы и сырье. Отличное время для продажи на ценовых максимумах. По словам Беннера, эти циклы случаются каждые 8-10 лет.
- Период С – тяжелые времена, но удачный период для покупки подешевевших активов и товаров, либо удержания имеющихся активов до наступления годов уровня В. Подобные циклы возвращаются каждые 7-11 лет.
Немного истории
Самюэль Беннер изначально был металлургическим фабрикантом и предпринимателем. Он несколько раз утрачивал свой капитал и снова его восстанавливал.
Самым сложным периодом стал 1873 год, когда на фондовом рынке случился послевоенный обвал, вылившийся в итоге в депрессию 1873–1879 и мировой финансовый кризис, который затронул практически все отрасли.
Беннер, занятый производством чугуна, оказался на грани разорения и решил сменить род деятельности, занявшись выращиванием пшеницы. Ему хотелось выявить закономерности, по которым бизнес падает и вновь поднимается.
Читайте также:
Ему было известно, что погода и сезонные циклы оказывают влияние на урожай, а урожай в свою очередь формирует спрос и предложение, из чего и складывается цена.
Помимо этого, он начал изучать рыночные циклы и отразил выявленные закономерности в своей книге. Несмотря на то, что с момента ее выхода прошло уже много лет, точность этих расчетов остается очень высокой.
Современное использование циклов Беннера
Изучение цен в прошлом помогает инвесторам понять, какие циклы работают на рынке, какое влияние они оказывают на ценообразование и как предсказать аналогичные события в будущем.
По словам основателя инвестиционной компании Capriole Investments Чарльза Эдвардса, тестирование этого графика показало 91 % успешных сделок. Циклы Беннера также довольно точно определили пики крупных кризисов, в том числе 1929, 1999, 2007 и 2020 годов.
Сведения проверялись на индексе Dow Jones.
Эдвардс, который известен также своей разработкой индикатора определения глобального ценового дна биткоина Hash Ribbons, как-то высказался по этому поводу:
«Рыночные циклы повторяются. Несмотря на то что за последние 150 лет сильно изменились и времена, и технологии, и рынки, и регулирование, тем не менее рыночные циклы остались прежними».
Даже с учетом того, что Беннер составлял свой прогноз в 1875 году, очевидно, что график на 2000-е годы довольно точно проигрался в реальности.
Согласно графику, 2007 год – это период высоких цен и время продавать активы на их ценовом максимуме. И если сравнить это с диаграммой S&P, можно увидеть, что в 2007 году рынок действительно был на пике, прежде чем рухнуть в 2008 году.
Как использовать циклы Беннера на криптовалютном рынке
Поскольку крипторынок еще достаточно молодой, его исторических данных недостаточно, чтобы соотносить их с такой долгоиграющей концепцией, как циклы Беннера-Тритча. Однако если учесть, что биткоин получил общемировую славу на финансовых рынках, то можно рассмотреть его в качестве сырьевого товара как чугун.
Тогда модель Беннера показывает, что покупать биткоин следовало бы в 2012 году, потом удерживать до 2016 года, а пик паники и неопределенности должен был случиться на рынке в 2019 году.
Все это имело место быть и очень похоже на то, что происходило с движением цены биткоина в эти годы.
Очередной условный сигнал на покупку праотца криптовалюты дан на 2023 год с планом удерживать монеты до 2026 года.
А следующий подходящий для покупки биткоина год назначен на 2032 с той же перспективой удержания актива до 2034 года и с последующей паникой и неопределенностью на рынках в 2035 году.
Некоторые аналитики при оценке перспектив роста BTC используют совсем другие метрики и данные.
К примеру, соучредитель CMCC Crest Вилли Ву считает, что к 2035 году «справедливая цена» биткоина будет на отметке 1 млн долларов. В качестве источника для оценки он применяет кривую роста пользователей.
CEO ARK Invest Кэти Вуд прогнозирует похожий сценарий, хоть и отличный от модели Беннера-Тритча. Она считает, что биткоин ожидает мощный цикл роста с ценой от 258 500 долларов до 1,5 млн к 2030 году.
Так или иначе, многие аналитики, используя для оценки те или иные модели, ожидают сильный импульс на криптовалютном рынке в ближайшее десятилетие. Что и подтверждает график фермера Беннера, составленный в позапрошлом веке.
Вместо заключения
Разумеется, любой индикатор лучше использовать в комбинации с другими метриками.
Циклы Беннера – это отличный вспомогательный инструмент, предупреждающий о возможных разворотах рынка в долгосрочной перспективе, который актуален и для традиционного рынка, и для фондового, и для криптовалютного.
Друзья, на сегодня у меня все. Обязательно подписывайтесь на телеграм канал — t.me/investbro_ru, чтобы не пропустить выход новых полезных обзоров и актуальных новостей.
Всем профита и до скорого!