Всех снова приветствую! Выпуск народных облигаций Минфином в начале 2017-го послужил скачком заинтересованности данным инвестиционным инструментом среди широких масс россиян.
Сегодня я, простым языком, постараюсь объяснить, что такое облигации, какими они бывают и как на них можно заработать.
Итак, погнали...
О понятии
Облигация – это долговая бумага, согласно которой заемщик (тот, кто выпускает бумаги) обязуется в оговоренный срок вернуть инвестору (тому, кто купил бумагу) полную стоимость облигации и процент за пользование деньгами.
Для того, что бы еще упростить, приведу пример:
Вы покупаете у фирмы-эмитента облигацию на сумму 100 тысяч рублей. Через один год она обязуется вернуть полную стоимость плюс 20 тысяч рублей за пользование средствами.
Таким образом, в конце даты погашения компания вернет Вам 120 тысяч рублей – это будет номиналом облигации.
Читайте также:
Сумма 100 тыс., которую Вы заплатили за саму облигацию, является ценой размещения. А доходом будет разница между номиналом и ценой размещения – 20 тысяч рублей.
Облигации, по которым прибыль выплачивается в конце срока погашения, называются дисконтными.
Построим наш пример по-другому.
Вы покупаете у компании-эмитента облигацию на сумму 100 тыс. Через год компания обязуется вернуть Вам полную сумму – те же 100 000, но при этом каждые 3 месяца компания будет выплачивать Вам 5 тысяч рублей.
В итоге через 3 месяца (далее 6 и 9) Вы получите по 5 тыс. рублей и в конце даты погашения 100 000 + оставшиеся 5 000.
Тот самый ежеквартальный платеж (он может быть ежегодным, ежемесячным и т.п.) будет называться купоном, а такая облигация — купонной.
Купон упрощенно измеряется в процентах годовых. В данном примере Вы заработаете 20 тыс. рублей, что составит 20 % годовых (20 тыс. / 100 тыс.). В таком случае говорят: купон по облигации составляет 20 % годовых.
Почему доход по облигациям именуют купоном? Раньше облигации имели бумажную форму и когда держатель (инвестор) получал очередной доход у фирмы-эмитента, он отрывал купон.
Сегодня все облигации, как правило, электронные, но название осталось.
Виды облигаций
По виду фирмы-эмитента различают:
- От государства.
- Муниципальные.
- Корпоративные.
По срокам погашения:
- Краткосрочные – до одного года.
- Среднесрочные – от года до пяти лет.
- Долгосрочные – свыше пяти лет.
Существуют еще бессрочные облигации, когда срок погашения изначально не определен. В таком случае бумаги выкупаются по инициативе эмитента, либо правом определять момент выкупа наделяется держатель облигации, т.е. инвестор.
По форме выплаты дохода:
- Купонные. Преобладающее большинство облигаций именно данного типа.
- Дисконтные (бескупонные). Встречаются гораздо реже.
По типу процентного дохода:
- Постоянные. Процент прибыли заранее известен и не меняется в течение всего времени.
- Фиксированные. Процент аналогично известен заранее, но он разный в отдельные купонные периоды.
- Плавающие (переменные). Уровень прибыли меняется в течение всего периода обращения бумаги.
- Амортизационные. Номинал выплачивается частями, а проценты возмещаются вместе с последним платежом.
Исходя из валюты номинала:
- Рублевыми.
- Валютными. Такие бумаги называют еврооблигациями.
По возможности обмена на другой инструмент:
- Конвертируемые. Дают право при некоторых оговоренных условиях быть обмененными на иные ценные бумаги данной компании-эмитента. Российское законодательство позволяет обменивать облигации на облигации с иными правами, а также на различные виды акций.
- Неконвертируемые. Не предусматривают вышеописанной возможности.
Доходность
Выделяют несколько видов доходности по облигациям:
- Купонная доходность. По сути это величина купона. Если купон по облигации равен 10 % — купонная доходность будет такой же.
- Текущая доходность. Индикатор, показывающий величину купона по отношению к рыночной стоимости на данный период времени.
- Доходность к погашению.
Последняя категория доходности может быть двух видов:
- Простая (ее также называют номинальной). Включает купонный доход и прибыль (убыток) от разницы между стоимостью погашения и рыночной стоимостью.
- Эффективная. Этот вид является самым корректным и точным для оценки облигаций. В отличие от простой доходности она учитывает реинвестирование купонов (т.е. они могут инвестироваться в облигации под ту же самую доходность).
Как приобрести облигации
Покупка облигаций возможна только после заключения соглашения с брокерской организацией: она предоставит доступ к фондовой бирже, где и обращаются ценные бумаги.
Рекомендую работать с топовыми брокерами, такими, как БКС и Тинькофф Инвестиции.
Операция по приобретению облигаций проходит в три этапа:
- Заключаем договор с компанией-брокером.
- Вносим средства на открытый счет.
- Приобретаем облигации.
Вся информация по доступным для приобретения бумагам будет отображаться в торговом терминале, который откроется для посещения после заключения соглашения с брокером.
В программе можно будет сортировать облигации по заданным параметрам:
- Величина и срок выплат купонов.
- Доходность.
- Текущая стоимость и др.
Есть несколько сайтов, специализирующихся непосредственно на облигациях. Там можно получить актуальную информацию о котировках, почитать новости, изучить условия по подбору активов, ближайшие выплаты по купонам и многое другое.
Вот некоторые самые полезные из них:
- rusbonds.ru;
- cbr.ru;
- cbonds.ru.
Как выбрать эмитента
Чем выше риск, тем больше вероятная прибыль – с этим простым экономическим законом знакомы, пожалуй, все. Чем надежнее компания-эмитент, тем ниже процент доходности она предлагает своим инвесторам, и наоборот.
Надежность компании, выпускающей облигации, называют кредитным качеством. Для его оценки эмитентам присваивают соответствующие рейтинги.
Неким эталоном на российском долговом рынке считается ОФЗ (облигации федерального займа) – государственные облигации, выпущенные Министерством финансов.
Рассмотрим, какие могут быть риски при инвестировании в облигации:
- Кредитный. Вероятность ухудшения платежеспособности компании. Если присутствует риск того, что эмитент может не потянуть выплаты по долгам, цена облигаций снижается. И стоимость падает еще больше, если появляется реальная перспектива банкротства.
- Процентный. Вероятность снижения цены облигаций ввиду изменения процентных ставок. Чем длиннее срок погашения и ниже купон, тем этот риск существеннее.
- Ликвидности. Сегодня преобладающее большинство облигационных выпусков находится в руках крупных инвесторов, которые планируют держать свои активы длительный срок. Таким образом, оборот этих бумаг на бирже довольно невысок и купить/продать достаточный объем облигаций по желаемой цене может быть не просто.
- Инфляционный. Если Вы приобретаете бумаги с постоянным купоном (где процент доходности не меняется в течение всего периода), то вскоре инфляция может опередить доход по портфелю. В таком случае лучше сформировать инвестиционный портфель из нескольких типов облигаций – с постоянным купоном и плавающим, который будет привязан к уровню инфляции.
В качестве заключения
В заключение отмечу несколько моментов:
- Выбирая эмитента, не гонитесь за большой выгодой – отдавайте предпочтение крупным организациям. Пусть предложенный компанией доход будет не столь высок, зато ее платежеспособность не будет вызывать сомнений.
- Обратите внимание на то, что купонный доход по облигациям, которые были выпущены после 1 января 2017-го, не облагается налогом.
- Не забывайте о затратах на комиссии брокерской компании и биржи.
На сегодня это все. В следующем материале мы подробнее поговорим о том, как выбирать облигации для инвестирования.
Благодарю за внимание и рекомендую подписаться на обновления блога, чтобы не пропустить новые статьи. И не забудьте поделиться материалом с друзьями в соцсетях.
До скорого!
Замечательный урок по облигациям, действительно все изложено очень просто и доступно ))) И информация полезная, потому что нужно знать, куда и на каких условиях можно вкладывать деньги.
Облигации — еще один способ разместить свободные деньги и получить пассивный доход. Хорошая и информативная статья для тех, кто ищет дополнительный доход без заморочек.
