Блог Александра Иванова
  • Как заработать в интернете
  • Куда лучше инвестировать
  • Какую сетевую компанию выбрать

Что такое облигации, их виды, доходность и как приобрести

Лого investbro.ru

Всех снова приветствую! Выпуск народных облигаций Минфином в начале 2017-го послужил скачком заинтересованности данным инвестиционным инструментом среди широких масс россиян.

Сегодня я, простым языком, постараюсь объяснить, что такое облигации, какими они бывают и как на них можно заработать.

Итак, погнали...

О понятии

Облигация – это долговая бумага, согласно которой заемщик (тот, кто выпускает бумаги) обязуется в оговоренный срок вернуть инвестору (тому, кто купил бумагу) полную стоимость облигации и процент за пользование деньгами.

Для того, что бы еще упростить, приведу пример:

Вы покупаете у фирмы-эмитента облигацию на сумму 100 тысяч рублей. Через один год она обязуется вернуть полную стоимость плюс 20 тысяч рублей за пользование средствами.

Таким образом, в конце даты погашения компания вернет Вам 120 тысяч рублей – это будет номиналом облигации.

Сумма 100 тыс., которую Вы заплатили за саму облигацию, является ценой размещения. А доходом будет разница между номиналом и ценой размещения – 20 тысяч рублей.

Облигации, по которым прибыль выплачивается в конце срока погашения, называются дисконтными.

Построим наш пример по-другому.

Вы покупаете у компании-эмитента облигацию на сумму 100 тыс. Через год компания обязуется вернуть Вам полную сумму – те же 100 000, но при этом каждые 3 месяца компания будет выплачивать Вам 5 тысяч рублей.

В итоге через 3 месяца (далее 6 и 9) Вы получите по 5 тыс. рублей и в конце даты погашения 100 000 + оставшиеся 5 000.

Тот самый ежеквартальный платеж (он может быть ежегодным, ежемесячным и т.п.) будет называться купоном, а такая облигация — купонной.

Купон упрощенно измеряется в процентах годовых. В данном примере Вы заработаете 20 тыс. рублей, что составит 20 % годовых (20 тыс. / 100 тыс.). В таком случае говорят: купон по облигации составляет 20 % годовых.

Почему доход по облигациям именуют купоном? Раньше облигации имели бумажную форму и когда держатель (инвестор) получал очередной доход у фирмы-эмитента, он отрывал купон.

Сегодня все облигации, как правило, электронные, но название осталось.

Виды облигаций

По виду фирмы-эмитента различают:

  • От государства.
  • Муниципальные.
  • Корпоративные.

По срокам погашения:

  • Краткосрочные – до одного года.
  • Среднесрочные – от года до пяти лет.
  • Долгосрочные – свыше пяти лет.

Существуют еще бессрочные облигации, когда срок погашения изначально не определен. В таком случае бумаги выкупаются по инициативе эмитента, либо правом определять момент выкупа наделяется держатель облигации, т.е. инвестор.

По форме выплаты дохода:

  • Купонные. Преобладающее большинство облигаций именно данного типа.
  • Дисконтные (бескупонные). Встречаются гораздо реже.

По типу процентного дохода:

  • Постоянные. Процент прибыли заранее известен и не меняется в течение всего времени.
  • Фиксированные. Процент аналогично известен заранее, но он разный в отдельные купонные периоды.
  • Плавающие (переменные). Уровень прибыли меняется в течение всего периода обращения бумаги.
  • Амортизационные. Номинал выплачивается частями, а проценты возмещаются вместе с последним платежом.

Исходя из валюты номинала:

  • Рублевыми.
  • Валютными. Такие бумаги называют еврооблигациями.

По возможности обмена на другой инструмент:

  • Конвертируемые. Дают право при некоторых оговоренных условиях быть обмененными на иные ценные бумаги данной компании-эмитента. Российское законодательство позволяет обменивать облигации на облигации с иными правами, а также на различные виды акций.
  • Неконвертируемые. Не предусматривают вышеописанной возможности.

Доходность

Выделяют несколько видов доходности по облигациям:

  • Купонная доходность. По сути это величина купона. Если купон по облигации равен 10 % — купонная доходность будет такой же.
  • Текущая доходность. Индикатор, показывающий величину купона по отношению к рыночной стоимости на данный период времени.
  • Доходность к погашению.

Последняя категория доходности может быть двух видов:

  1. Простая (ее также называют номинальной). Включает купонный доход и прибыль (убыток) от разницы между стоимостью погашения и рыночной стоимостью.
  2. Эффективная. Этот вид является самым корректным и точным для оценки облигаций. В отличие от простой доходности она учитывает реинвестирование купонов (т.е. они могут инвестироваться в облигации под ту же самую доходность).

Как приобрести облигации

Покупка облигаций возможна только после заключения соглашения с брокерской организацией: она предоставит доступ к фондовой бирже, где и обращаются ценные бумаги.

Рекомендую работать с топовыми брокерами, такими, как Финам или БКС. Популярность сейчас завоевывает и сервис Тинькофф Инвестиции.

Операция по приобретению облигаций проходит в три этапа:

  1. Заключаем договор с компанией-брокером.
  2. Вносим средства на открытый счет.
  3. Приобретаем облигации.

Вся информация по доступным для приобретения бумагам будет отображаться в торговом терминале, который откроется для посещения после заключения соглашения с брокером.

В программе можно будет сортировать облигации по заданным параметрам:

  • Величина и срок выплат купонов.
  • Доходность.
  • Текущая стоимость и др.

Есть несколько сайтов, специализирующихся непосредственно на облигациях. Там можно получить актуальную информацию о котировках, почитать новости, изучить условия по подбору активов, ближайшие выплаты по купонам и многое другое.

Вот некоторые самые полезные из них:

  • rusbonds.ru;
  • cbr.ru;
  • cbonds.ru.

Как выбрать эмитента

Чем выше риск, тем больше вероятная прибыль – с этим простым экономическим законом знакомы, пожалуй, все. Чем надежнее компания-эмитент, тем ниже процент доходности она предлагает своим инвесторам, и наоборот.

Надежность компании, выпускающей облигации, называют кредитным качеством. Для его оценки эмитентам присваивают соответствующие рейтинги.

Неким эталоном на российском долговом рынке считается ОФЗ (облигации федерального займа) – государственные облигации, выпущенные Министерством финансов.

Рассмотрим, какие могут быть риски при инвестировании в облигации:

  • Кредитный. Вероятность ухудшения платежеспособности компании. Если присутствует риск того, что эмитент может не потянуть выплаты по долгам, цена облигаций снижается. И стоимость падает еще больше, если появляется реальная перспектива банкротства.
  • Процентный. Вероятность снижения цены облигаций ввиду изменения процентных ставок. Чем длиннее срок погашения и ниже купон, тем этот риск существеннее.
  • Ликвидности. Сегодня преобладающее большинство облигационных выпусков находится в руках крупных инвесторов, которые планируют держать свои активы длительный срок. Таким образом, оборот этих бумаг на бирже довольно невысок и купить/продать достаточный объем облигаций по желаемой цене может быть не просто.
  • Инфляционный. Если Вы приобретаете бумаги с постоянным купоном (где процент доходности не меняется в течение всего периода), то вскоре инфляция может опередить доход по портфелю. В таком случае лучше сформировать инвестиционный портфель из нескольких типов облигаций – с постоянным купоном и плавающим, который будет привязан к уровню инфляции.

В качестве заключения

В заключение отмечу несколько моментов:

  • Выбирая эмитента, не гонитесь за большой выгодой – отдавайте предпочтение крупным организациям. Пусть предложенный компанией доход будет не столь высок, зато ее платежеспособность не будет вызывать сомнений.
  • Обратите внимание на то, что купонный доход по облигациям, которые были выпущены после 1 января 2017-го, не облагается налогом.
  • Не забывайте о затратах на комиссии брокерской компании и биржи.

На сегодня это все. В следующем материале мы подробнее поговорим о том, как выбирать облигации для инвестирования.

Благодарю за внимание и рекомендую подписаться на обновления блога, чтобы не пропустить новые статьи. И не забудьте поделиться материалом с друзьями в соцсетях.

До скорого!

Комментарии к статье: 2
  1. Хуторная Елена
    27 июля 2019 в 11:28

    Замечательный урок по облигациям, действительно все изложено очень просто и доступно ))) И информация полезная, потому что нужно знать, куда и на каких условиях можно вкладывать деньги.

    Ответить
  2. Светлана
    28 июля 2019 в 21:44

    Облигации — еще один способ разместить свободные деньги и получить пассивный доход. Хорошая и информативная статья для тех, кто ищет дополнительный доход без заморочек. :slightly-smiling:

    Ответить
Добавить комментарий
:grinning: :grining-smiling: :tears-of-joy: :smile-open-mouth: :tall-eyes-open-mouth: :cold-sweat: :scrunched-closed-eyes: :halo: :winking: :rosy-cheeks: :slightly-smiling: :tongue: :relieved: :heart-eyes: :sunglasses:

* Нажимая на кнопку "Отправить", я даю согласие на рассылку, обработку персональных данных и принимаю политику конфиденциальности.