Как инвестору рассчитать значение EPS — прибыль на акцию

Лого investbro.ru

Привет, друзья. Владея акциями той или иной компании, инвестор владеет долей ее бизнеса, а потому для него важно, какую прибыль он получит от своих вложений.

Чтобы убедиться в перспективности инвестиций, инвестор рассчитывает множество мультипликаторов. Одним из них является значение, показывающее прибыль на акцию.

Сегодня мы рассмотрим, что такое EPS в акциях и как рассчитать этот показатель.

О понятии

EPS является аббревиатурой от английского «Earning Per Share», что переводится как «прибыль на акцию». EPS – это финансовый показатель, который равен отношению чистой прибыли компании к среднегодовому числу обыкновенных акций.

Если простыми словами, то это мультипликатор, который позволяет инвестору определить, сколько он получит прибыли на каждую купленную им ценную бумагу при условии, что всю чистую прибыль компания направит на выплаты акционерам.

Чем выше значение EPS, тем выгоднее вкладываться в ту или иную акцию. При этом важно помнить, что сам по себе данный мультипликатор мало информативен. Его нужно сравнивать со стоимостью акции.

К примеру, если EPS равен 20 рублям, а цена акции – 10 рублей, то инвестор получит 200 %. Но при том же самом значении EPS инвестор получит всего 2 %, если акция будет стоить 1000 рублей.

Формула расчета

Формула расчета индикатора выглядит следующим образом:

Читайте также:

EPS = (Чистая прибыль – Дивиденды по привилегированным акциям) / Число обыкновенных акций

Все необходимые для расчетов данные можно взять из Консолидированного отчета компании о прибылях и убытках. Значение чистой прибыли и сумма дивидендов есть в МСФО, а число ценных бумаг в обращении – в карточке эмитента на бирже.

Кстати, в отчете есть уже готовое значение EPS, поэтому вычислять его самостоятельно нет необходимости.

Важно! Поскольку число акций у компании может изменяться в течение года (к примеру, из-за дополнительного выпуска или байбека), в качестве знаменателя берется среднегодовое значение.

Виды EPS

В зависимости от исходных данных, используемых для расчета, показатель EPS может быть нескольких видов:

  • Фактический. Определяется по данным из последней опубликованной отчетности. Это самый простой метод, который чаще всего используют частные инвесторы.
  • Разводненный. Используется в отношении компаний со сложной структурой капитала, которые имеют конвертируемые облигации и опционы. Они могут превращаться в обыкновенные акции, тем самым увеличивая знаменатель и снижая прибыль. Формула расчета следующая: EPS = Чистая прибыль / Скорректированное число акций
  • Форвардный. Данный тип также называет прогнозным. Здесь при расчете в числителе используется не фактическая прибыль, а прогнозная, которую вычисляют аналитики. Итоговый показатель получается субъективным, поскольку прогнозы могут не совпасть с реальными данными в будущем. Формула расчета здесь такая: EPS = Прогнозная чистая прибыль / Число обыкновенных акций
  • Денежный. В числителе здесь вместо чистой прибыли берется денежный поток, отражающий операционную деятельность компании. Этот вариант расчета считается более надежным, поскольку манипулировать денежным потоком в отчетности труднее, чем чистой прибылью. Формула выглядит следующим образом: EPS = Денежный поток / Число обыкновенных акций

Практическое применение

Как я уже отметил чуть выше, по одному только мультипликатору EPS нельзя точно сказать, хороший получился результат или нет.

К примеру, мы рассчитали, что показатель прибыли на акцию равен 20 рублям. Это много или мало? Поэтому использовать EPS целесообразно в следующих случаях:

  1. Когда нужно сравнить несколько компаний между собой и выбрать наиболее эффективную. Главное здесь смотреть на другие показатели и следить за тем, чтобы они хотя бы приблизительно были равны. В этом случае мы выбираем того эмитента, у которого EPS больше.
  2. Необходимо сравнить прибыльность одной компании в динамике за последние несколько лет. Хорошим знаком будет, если мультипликатор растет из года в год. Если падает – это плохо.
  3. Нужно определить доходность инвестиций. Делается это путем сравнения значения EPS с текущей стоимостью акции (EPS / цена * 100 %). Чем выше получилась цифра, тем для инвестора лучше.
  4. Инвестор желает найти недооцененные акции. Непосредственно мультипликатор EPS не помогает их искать, но с его помощью можно рассчитать другой показатель, который называется P/E. Он отражает, насколько справедливо рынок оценивает ценные бумаги компании в сравнении с аналогичными по отрасли и со среднеотраслевым значением. Вычисляется он так: текущая цена акции / EPS. Чем полученный результат ниже, тем лучше.

Достоинства и недостатки мультипликатора

Начнем традиционно с плюсов:

  • прост в расчетах;
  • готовый результат легко найти в отчетностях;
  • помогает находить недооцененные активы;
  • позволяет оценить доходность инвестиций.

Теперь о минусах:

  • отдельно ни о чем не говорит инвестору, работает только в комплексе с другими мультипликаторами и расчетными данными;
  • эмитент может манипулировать чистой прибылью в отчетности, что существенно сказывается на показателе EPS;
  • неэффективен в отношении молодых компаний, по которым еще нельзя посмотреть динамику.

Подводя итоги отмечу, что EPS как и многие другие мультипликаторы не является универсальным и не дает полной картины того, насколько эффективными будут потенциальные вложения.

Зато этот мультипликатор позволяет найти компании, которые дают наибольшую прибыль на одну акцию, что является крайне полезным.

Всем профита и до скорого!

Читайте также:
  • Южно-Корейская компания META CLUB: от 7% в месяц, долгосрок.
  •  
    Комментарии к статье: 0
    Добавить комментарий
    :grinning: :grining-smiling: :tears-of-joy: :smile-open-mouth: :tall-eyes-open-mouth: :cold-sweat: :scrunched-closed-eyes: :halo: :winking: :rosy-cheeks: :slightly-smiling: :tongue: :relieved: :heart-eyes: :sunglasses:
    * Нажимая на кнопку "Отправить", я даю согласие на рассылку, обработку персональных данных и принимаю политику конфиденциальности.