Что такое дериватив и роль производных финансовых инструментов в экономике

Лого investbro.ru

Всем привет. Только за 2020 год инвесторов в России стало почти на 2,5 млн больше. На фондовой бирже есть множество различных инструментов, которыми активно пользуются опытные инвесторы. Но для новичков некоторые активы могут быть недоступны из-за банального незнания тонкостей.

Сегодня мы поговорим о том, что такое деривативы простыми словами и рассмотрим их виды.

О понятии

Деривативы (в переводе с англ. derivative — «производное») — это производные финансовые инструменты, представляющие собой контракты (или договоры) между двумя сторонами. Одна сторона обязуется продать некий товар по оговоренной цене в определенный срок, а другая — его предоставить именно по этой цене и точно в срок.

Почему инструмент называется производным? Потому что он основывается на каком-то ином активе. Сам по себе договор ничего не стоит. Его цену определяет стоимость базового актива. Например:

  • Товара (драгоценные металлы, зерно, нефть и т.п.).
  • Ценных бумаг (акции, облигации).
  • Валюты.
  • Биржевых индексов (РТС, МосБиржи) и др.

Рынок, на котором торгуются деривативы, называется срочным, т.к. одним из главных условий контракта является срок его исполнения.

Чтобы стало понятнее, приведу примеры деривативных сделок из жизни:

  • Человек приехал в салон за автомобилем, но в наличии не оказалось нужной модели. Тогда он делает заказ у продавца, вносит аванс как гарантию того, что сделка состоится, и заключает договор на поставку. Спустя 2 месяца автомобиль будет доставлен покупателю по той цене, которая была актуальна в день составления договора. Даже если рыночная стоимость авто увеличится, для покупателя цена останется прежней.
  • Фермер засеял целое поле пшеницы. Он не знает, какой будет погода, урожайный ли сезон, и какие цены установят конкуренты при наступлении жатвы. Чтобы обезопасить себя от рисков падения цены, фермер заранее ищет покупателей по текущей стоимости. Покупателям в свою очередь такая схема также выгодна, поскольку они хотят обезопасить себя от повышения цены в сезон.

Особенности деривативных сделок

Чем отличаются деривативы от других биржевых инструментов:

  • Зависимость от базового актива. Отсюда и название производного.
  • Срочность. В контракте сразу устанавливается срок его исполнения.
  • Фиксированная стоимость. В момент исполнения обязательств договора она останется прежней, т.е. той, что прописана в условиях. Несмотря на текущую рыночную цену.
  • Высокие риски. Как правило, срок исполнения деривативного контракта составляет несколько месяцев. За такой большой промежуток времени могут произойти различные форс-мажоры, предвидеть которые инвестор не может.
  • Потенциально высокая доходность. С помощью деривативов можно заработать больше, чем при торговле акциями и облигациями.
  • Гарантийный взнос. Это что-то вроде аванса, который гарантирует соблюдение сделки. Если одна из сторон по какой-то причине откажется от исполнения, то аванс останется у другой стороны.

Виды деривативов

Понятие деривативов включает в себя несколько биржевых инструментов:

  1. Фьючерсы. Это обязательство двух сторон, по которому одна обязуется купить, а вторая продать по условленной цене и в оговоренный срок. По данному контракту отказаться от сделки нельзя, но можно продать свое обязательство на бирже раньше срока. Фьючерсные контракты могут быть как поставочные (т.е. подразумевающие поставку физического актива, например, кофе, зерна и т.п.), так и без поставки (подразумевающие только денежные операции).
  2. Опционы. Они похожи на фьючерсы, но имеют одно главное отличие. Покупатель такого контракта имеет право на исполнение обязательства, но не обязан этого делать. Т.е. он может отказаться от покупки актива. А вот другая сторона (продавец) обязана исполнить контракт. Вместе с тем продавец в любом случае получает гарантийный взнос, который компенсирует ущерб в случае неустойки.
  3. Форвард. Срочный контракт, который заключается на внебиржевом рынке. Тоже имеет сходство с фьючерсами, только здесь все пункты договора оговариваются сторонами совместно — и срок, и цена, и условия расторжения. Форвардные контракты так же могут быть поставочными и расчетными.
  4. Своп. Это финансовая обменная операция, при которой в рамках одного контракта происходит покупка и продажа одного и того же актива, но на разных условиях. Это исключительно спекулятивный инструмент, целью которого является извлечение прибыли за счет разницы в стоимости контрактов.

Есть и другие деривативы — например, свопцион, кредитный дефолтный своп, CFD, варрант. Но они менее популярны и вряд ли пригодятся новичкам.

Для чего нужны деривативы

У деривативов две основные задачи:

  1. Хеджирование рисков. Простыми словами, это защита от убытков. Вспомним историю с фермером и представим некое хлебопекарное предприятие, которое нуждается в сырье. Чтобы обеспечить себе бесперебойное производство и застраховаться от повышения стоимости на пшеницу в будущем, оно может заключить срочный контракт по текущей цене.
  2. Спекуляция. Данная функция деривативов образовалась по мере роста их популярности в трейдинге. Заработок идет за счет изменения стоимости. Причем не только ее повышения, но и понижения. Т.е. одна сторона считает, что цена в будущем увеличится, а другая сторона ставит на уменьшение. В итоге кто-то остается в выигрыше.

Плюсы и минусы деривативов

Поговорим о преимуществах инструмента:

  • Возможность заработать не только на росте цены, но и на ее падении.
  • Низкий порог входа, поскольку в момент заключения договора нужно платить только гарантийный взнос.
  • Возможность получения большей доходности при минимальных вложениях и за короткий срок.

Теперь о недостатках:

  • Большие риски, связанные с непредсказуемостью движения рынка. Невозможно спрогнозировать политические, экономические и социальные факторы, способные повлиять на котировки.
  • Операции с такими инструментами требуют более тщательной подготовки.
  • Не очень подходят новичкам, а также пассивным и долгосрочным инвесторам.

Надеюсь, статья дала базовое понимание того, что из себя представляют деривативы.

Если возникнет желание поработать с данным инструментом, рекомендую сначала углубиться в тему, почитать мнения опытных инвесторов, а уже потом практиковаться. В работе с подобными активами лучше не набивать собственные шишки.

Снизить риски поможет диверсификация. Следите за тем, чтобы высокорисковые активы составляли в Вашем инвестиционном портфеле не более 5-10 %.

А я желаю Вам успешных торговых операций.

Не забудьте подписаться на обновления блога и поделиться статьей со своими друзьями в социальных сетях.

Читайте также:

Всем профита!

P.S. В этом материале я расскажу об одном из своих главных источников дохода. Это бизнес в интернете, который может реализовать каждый.
Комментарии к статье: 0
Добавить комментарий
:grinning: :grining-smiling: :tears-of-joy: :smile-open-mouth: :tall-eyes-open-mouth: :cold-sweat: :scrunched-closed-eyes: :halo: :winking: :rosy-cheeks: :slightly-smiling: :tongue: :relieved: :heart-eyes: :sunglasses:
* Нажимая на кнопку "Отправить", я даю согласие на рассылку, обработку персональных данных и принимаю политику конфиденциальности.