Приветствую! На криптовалютном рынке существует множество способов торговли активами и новичкам важно понимать основы хотя бы самых распространенных. И если со спотовой торговлей все более-менее понятно, то с фьючерсами или торговлей с плечом дела немного посложнее.
Сегодня я помогу вам разобраться, чем отличается фьючерсная торговля от маржинальной.
Что такое маржинальная торговля
Маржинальная торговля – это операции на спотовом рынке с привлечением заемных средств (т.е. с использованием кредитного плеча) в целях извлечения большей выгоды. За каждый час использования этих средств трейдеры платят определенную ставку.
Маржинальная торговля позволяет продавать и покупать криптоактивы, которые потом можно вывести на внешний кошелек.
Для того чтобы открыть позицию с кредитным плечом, трейдер занимает дополнительные средства у биржи или пользователей под залог гарантийного обеспечения – маржи.
Что такое фьючерсная торговля
Фьючерсная торговля – это операции с производными контрактами на изменение цены актива. При совершении таких сделок трейдеры покупают или продают контракты, которые отражают стоимость конкретного актива (например, криптовалюты).
Т.е. в этом случае трейдер не владеет этим активом, он только производит обмен контрактами, которые представляют собой соглашение на покупку или продажу актива в будущем по цене, которая сложилась на момент заключения сделки.
Чтобы открыть позицию на фьючерсном рынке, нужно внести гарантийное обеспечение – сумму, которая покроет ее потенциальный убыток.
Читайте также:
На криптовалютных биржах торгуются бессрочные беспоставочные фьючерсы, т.е. две стороны – покупатель и продавец делают ставки на изменение цены базового актива, а по завершении сделки рассчитываются в стейблкоинах.
При этом они не могут выводить контракты или запрашивать поставку монет.
Лучшие биржи для маржинальной и фьючерсной торговли
Самыми популярными, удобными, функциональными криптовалютными биржами с минимальными комиссиями являются:
- Bybit
- BingX
Другие профильные определения
Разберем еще несколько понятий, которые относятся к фьючерсной или маржинальной торговле.
- Кредитное плечо (или леверидж) – это механизм, позволяющий открыть позицию на кратно большую сумму, чем имеется на счете у трейдера. Благодаря плечу можно существенно увеличить свой заработок при длинных покупках и на падении цен через короткие продажи. Но при этом стоит иметь ввиду, что это очень рискованная стратегия, и новичкам нужно быть с ней крайне осторожными, ведь кредитное плечо увеличивает не только потенциальную прибыль, но и потенциальные убытки.
- Размер кредитного плеча – это соотношение суммы позиции с заемными активами к средствам, которые выделил трейдер. Проще говоря, размер плеча показывает, какую сумму брокер готов дать взаймы. Например, кредитное плечо 5:1 означает, что инвестор может совершить сделку на сумму, которая в пять раз превышает его собственный депозит, а с плечом 50:1 – в пятьдесят раз. Криптовалютные биржи могут предоставлять кредитное плечо вплоть до 125х.
- Маржин-колл – это предупреждение, которое отправляет трейдеру биржа о том, что стоимость активов клиента опустилась слишком низко и, если он не внесет дополнительную маржу или обеспечение к убыточной позиции, она будет закрыта принудительно. Проще говоря, брокер таким образом предупреждает трейдера о рисках и рекомендует принять меры.
- Ликвидация – это принудительное закрытие позиции с возвращением взятых в долг средств обратно кредитору, т.е. в счет биржи. Торговые площадки прибегают к такой мере в случае, когда убыток достигает 100 % от обеспечения.
Комиссии на фьючерсном и маржинальном рынках
Торговые комиссии на фьючерсном рынке всегда ниже, чем при использовании маржинальной торговли. Это связано с тем, что на споте биржа перемещает активы между счетами продавца и покупателя, а при фьючерсной такого не происходит.
Приведу примеру торговых сборов на одной из крупных криптовалютных бирж:
| уровни по торговому объему | спот (маржинальная торговля) | фьючерсная торговля | ||
| мейкер | тейкер | мейкер | тейкер | |
| минимальный уровень | 0,2 % | 0,2 % | 0,015 % | 0,05 % |
| максимальный уровень | 0 % | 0,04 % | -0,015 % | 0,021 % |
При удержании позиций на обоих рынках трейдеры платят дополнительно:
- При маржинальной – почасовую процентную ставку за использование кредитных средств (средний размер ставки для BTC, ETH и USDT – от 3,65 до 1,27 % годовых в зависимости от торговых объемов).
- При фьючерсной – ставку финансирования каждые 8 часов. Если контракт торгуется дешевле спота, покупатели платят продавцам, и наоборот. Суммарная ставка для держателей длинных позиций BTCUSDTPERP на бирже Poloniex в апреле этого года составила 0,754 % (или 9,05 % годовых).
В чем разница между фьючерсной и маржинальной торговлей
В общих чертах в статье уже были обозначены основные различия, здесь же мы их резюмируем:
- Маржинальная торговля ведется на спотовом рынке, а фьючерсная – на рынке криптовалютных деривативов.
- В случае с маржинальной торговлей трейдер, купивший активы, может вывести их на внешний кошелек, а при фьючерсной – нет, поскольку покупатель не владеет базовым активом.
- Максимальное кредитное плечо при маржинальной торговле – до 3х, а на фьючерсном рынке – 100х.
- Ограничение по размеру позиции на маржинальном рынке – до 120 BTC, на фьючерсном – до 25 BTC.
- Пар для маржинальной торговли меньше, чем фьючерсных контрактов. К примеру, на бирже Poloniex торгуются 38 фьючерсов, а для маржинальной торговли доступны 12 криптовалют.
- Из-за большого кредитного плеча рынок деривативов более волатилен, что существенно повышает риск принудительного закрытия позиции по стоп-ордеру.
- При фьючерсной торговле трейдер вносит обеспечение в одной криптовалюте, не зависимо то того, какое направление имеют позиции. При маржинальной торговле нужно использовать две криптовалюты для коротких продаж и длинных покупок.
Какой вид торговли больше подходит новичкам
Начинающим трейдерам больше подходит маржинальная торговля, поскольку она несет в себе меньше финансовых рисков. Это обусловлено несколькими моментами:
- здесь намного более низкое кредитное плечо – только до 3х;
- на споте меньшая волатильность;
- фиксированная почасовая ставка за пользование заемными средствами;
- к торговле допущены только самые популярные и ликвидные криптовалюты.
Фьючерсная торговля позволяет зарабатывать больше, но и риски имеет соответствующие:
- возможность ликвидации при использовании высокого кредитного плеча;
- риск случайного срабатывания стоп-лосса, если торгуются контракты с низкой ликвидностью;
- проскальзывание при торговле рыночными ордерами в моменты повышенной волатильности (проскальзывание – это случаи, когда из-за нехватки ликвидности в книге ордеров рыночные заявки исполняются по цене, которая отличается от той, что указана на графике).
Поэтому фьючерсная торговля больше подойдет тем трейдерам, которые уже имеют некоторый опыт в обращении с капиталом и научились получать выгоду при использовании кредитного плеча и волатильности рынка.
Друзья, на сегодня это все. Не забудьте подписаться на телеграм канал t.me/investbro_ru, чтобы не пропустить выпуск новых полезных обзоров и актуальных новостей из мира инвестиций и криптовалют.
Всем профита!
